刚果多晶硅片库存
刚果多晶硅片库存大概数据
时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
---|---|---|---|
2019 | 多晶硅片 | 1000-1500 | 吨 |
2020 | 多晶硅片 | 1200-1600 | 吨 |
2021 | 多晶硅片 | 1500-2000 | 吨 |
2022 | 多晶硅片 | 1300-1800 | 吨 |
2023 | 多晶硅片 | 1100-1700 | 吨 |
刚果多晶硅片库存行情
刚果多晶硅片库存资讯
多稀土产品价格上扬 稀土永磁概念逆势上涨 广晟有色涨停【SMM快讯】
SMM1月6日讯: 据SMM了解,部分金属厂进行春节前的补库备货,市场询盘增多,氧化物持货商报价较为坚挺,市场低价货源收紧,叠加缅甸矿暂时无法恢复通行对中重稀土价格的支撑,多稀土产品实际成交价格略有上行。现货价格的上扬以及市场对新能源汽车等稀土终端需求持续增长的预期,带动稀土永磁概念板块逆势出现上涨,截至1月6日收盘,稀土永磁概念涨1.21%,个股方面:卧龙地产涨停,广晟有色涨停,银河磁体、焦作万方、英洛华以及西磁科技等涨幅居前。 氧化物报价较为坚挺 市场低价货源收紧 》点击查看SMM金属稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货市场方面:进入1月以来,整个稀土市场呈现出较为冷清的态势。上游的持货商依然不愿低价出货,而下游市场对于高价产品的接受度也不高,这使得上下游之间的价格博弈依旧十分激烈。不过,据SMM最新了解,部分金属厂开始进行春节前的补库备货,6日市场询盘增多,市场活跃度增加。据SMM报价显示,1月6日,多个稀土产品价格出现了上涨。其中,氧化镨钕报400000~402000元/吨,其均价为401000元/吨,较前一交易日上涨3000元/吨,涨幅为0.75%。 据SMM了解,大部分磁材企业预计将在1月20日左右开始停产放假,预计在这种情况下,镨钕产品的价格走势短期可能会持续保持稳定。另一方面,中重稀土价格则可能会因为缅甸矿暂时无法恢复通行的消息维持偏强的走势。在目前的市场背景下,SMM预计年后氧化物供应量或将较为紧张,进入2月份后,氧化物价格将在上旬或能继续延续年节前的小幅偏强走势,但随着分离厂开工率的逐渐恢复,稀土价格走势也将逐渐趋稳。 各方声音 国泰君安证券认为,随着国内稀土指标从强供给释放周期转换到供给约束格局,叠加海外规划增量多但实际放量缓慢,供给端约束成效初显。新能源车、风电需求延续增长,工业电机的设备更新需求有效抬升2025—2026年需求曲线,或接力新能源成为稀土的重要需求增长来源;再叠加机器人的应用场景扩张,2025年或再度开启稀土磁材成长大年。 中信证券研报指出,AI大模型赋能叠加政策助推下,机器人行业有望迎来高速发展,具有较高可靠性和稳定性的高性能钕铁硼永磁材料是机器人伺服电机的理想材料,有望充分受益。智能驾驶驱动下新能源汽车领域磁材需求有望保持高速增长,随着人形机器人和低空经济领域动能不断涌现,新兴领域有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的核心驱动因素,持续推荐稀土永磁板块战略配置价值。 海通证券研报认为,稀土价格已经完成了底部调整,价格回升反映稀土冶炼生产成本支撑。在需求复苏的环境下,看好稀土价格稳步上行。稀土供给格局正在改善,国内供给增速放缓,国外短期内难有较大增量,此外《稀土管理条例》正式实施将进一步强化稀土的供给约束。同时,新能源相关需求持续增长,机器人有望成为下一个需求爆点。库存方面,下游需求景气度回升,使得稀土中下游产品如镝铁、金属镨钕、烧结钕铁硼等库存有所下降。成本方面,由于稀土行业的集中度高,且国家对开采量、冶炼量均有生产指标管控,稀土行业的生产成本对于价格支撑力度强。
2025-01-06 15:05:11金属多飘绿 氧化铝跌超4% 沪锡涨1.7% 碳酸锂、沪铜涨超1%【SMM午评】
SMM1月6日讯: 金属市场方面: 截至午间收盘,内盘基本金属涨跌互现。沪锌跌1.17%。沪铜涨1.01%,沪铝跌1.78%。沪铅涨0.39%。沪镍跌0.21%,沪锡涨1.7%。 此外,氧化铝跌4.32%。碳酸锂涨1.07%,工业硅跌1.01%。多晶硅期货涨1.55%。 黑色系多飘绿,铁矿跌1.37%,螺纹跌0.61%,热卷跌0.91%。不锈钢微涨。双焦方面,焦煤跌0.22%,焦炭跌1.71%。 外盘金属方面,截至11:41分,外盘基本金属普跌。伦铜平于8876.5美元/吨,伦锡跌0.29%,伦镍跌0.57%,伦锌跌0.23%。伦铝跌0.22%、伦铅涨0.1%。 贵金属方面,截至11:41分,COMEX黄金跌0.05%;COMEX白银涨0.13%。国内方面,沪金涨0.15%,沪银涨0.52%。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布,截至周五(1月6日),其黄金持仓量为871.08吨,减少1.44吨,或0.17%。前一交易日为872.52吨。高盛称,不再认为金价在今年年底前达到每盎司3000美元,将这一预测推迟到2026年中期。 截至午间收盘,欧线集运主力合约跌4.45%,报2041.9点。 截至1月6日11:41分,部分期货午间行情: 》1月6日SMM金属现货价格 现货及基本面 铁矿: SMM全球铁矿发运总量3208万吨,环比小幅下降7.7%。其中澳洲发运1800万吨,环比小幅下降7.7%;巴西发运762万吨,环比微降5.2%;SMM中国铁矿石到港总量2709万吨,环比小幅增长5.2%…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【预告:国家发改委将举行专题发布会 介绍深入推进全国统一大市场建设有关情况】 国家发展改革委定于1月7日(星期二)上午10:00在国家发改委中配楼三层大会议室,召开国家发展改革委专题新闻发布会,介绍深入推进全国统一大市场建设有关情况。 【央行主管金融时报:多方面积极因素将支撑人民币汇率保持稳定】 央行主管金融时报发文指出,2025年来看,支撑人民币汇率的积极因素还是比较多的。首先,我国宏观经济大盘将更加扎实。2024年9月以来的一揽子增量支持措施将陆续见效。今年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,我国经济回升向好态势将进一步巩固。国际舆论普遍认为,中国近期的有关重大决策将为中国经济注入澎湃动力,为世界带来更多分享中国机遇的发展红利。其次,我国国际收支仍将保持平衡。2024年前11个月,我国货物贸易进出口总值39.79万亿元,同比增长4.9%;货物贸易顺差8846亿美元,创历史同期最高水平,同比增长18.4%。近年来,在国内经济高质量发展的支撑下,我国外贸企业应对外部冲击的能力和韧性持续提升,2025年我国经常账户有望保持顺差,为平衡外汇供求提供有力保障。第三,我国外汇市场保持韧性。市场参与者交易行为更加理性,经营主体汇率风险中性理念增强,为外汇市场稳健运行和外汇供求保持平衡提供重要微观基础。 【2024年12月财新中国服务业PMI升至52.2 供需加速扩张】 今日公布的2024年12月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得52.2,较11月回升0.7个百分点,为2024年6月来最高,显示服务业经营活动加速扩张。12月财新中国综合PMI回落0.9个百分点至51.4。 央行今日进行141亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.50%,与此前持平。因今日有891亿元7天期逆回购到期,实现净回笼750亿元。 ► 1月6日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1876元 美元方面: 截至11:41分,美元指数跌0.04%,报108.88。市场关注焦点是周五公布的美国非农就业报告。该数据可能会为美联储的利率计划提供更多线索。此前美联储在上个月下调2025年的降息预期,令市场感到不安。市场还在等待ADP就业和职位空缺数据,以及美联储上次会议记录。美国当选总统将于1月20日上任,其关税和保护主义政策预计将加剧通胀。这可能使美联储降息步伐缓慢。在2024年三次降息之后,由于持续的通货膨胀,美联储预计2025年只会降息两次。里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)周五表示,美联储的基准政策利率应保持限制性,直到更确定通货膨胀率正在恢复到2%的目标。 其他货币方面: 日本央行行长植田和男表示,调整货币支持的时机将取决于经济、价格和金融形势的发展,如果经济继续改善将会加息。在决定调整货币政策支持力度的时机时,必须警惕各种风险。(财联社) 数据方面: 今日将公布全球12月工业生产周期转折点领先指标、欧元区1月Sentix投资者信心指数、英国12月SPGI服务业PMI终值、英国12月政府官方净储备变动、巴西12月季调后SPGI服务业PMI、德国12月CPI年率初值、加拿大12月储备资产总额、美国11月耐用品订单月率修正值、美国11月工厂订单月率、加拿大12月IVEY季调后PMI(0106-0113)等数据。此外,还需关注美联储理事丽莎·库克发表讲话。 原油方面: 截至11:41分,原油期货小幅下跌,其中,美油跌0.16%,布油跌0.17%。市场关注北半球寒冷天气和中国政府经济刺激措施对全球燃料需求的影响。 在供应方面,高盛预计,由于美国新任总统政府预期的政策变化和更严格的制裁,伊朗的石油产量和出口量将在第二季前下降。高盛称,到第二季伊朗的原油产量可能会下降30万桶/日,降至325万桶/日。 能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示,美国能源公司本周石油和天然气钻井平台数量连续第四周保持不变。贝克休斯表示,截至1月3日当周,未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数持平于589座,总钻机数较上年同期减少32座,或5%。贝克休斯表示,本周活跃石油钻机数减少1座,至482座;天然气钻机数增加1座,至103座。(文华财经) 现货市场一览: ► 周末全国主流地区铜库存增加0.15万吨【SMM周度数据】 ► 国产货源短期紧张升水上抬 然周边地区价差明显【SMM沪铜现货】 ► 库存连续2天明显回落 持货商积极挺价出货【SMM华南铜现货】 ► 日内比价走弱 报盘坚挺但成交不佳【SMM洋山铜现货】 ► 现货升贴水走高 但实际需求表现平淡【SMM华北铜现货】 ► 盘面下行 下游节前备货略增【SMM铝现货午评】 ► 铅锭供应端环保事件频发 下游转而消耗社库【SMM调研】 ► 再生铅:春节假期临近 下游备货精铅成交好转【SMM铅午评】 ► 天津锌:盘面虽出现回落 然市场成交一般【SMM午评】 ► 沪锡价格横盘波动 现货市场货源紧缺【SMM锡午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】1月6日 镍盐价格维稳运行 ► 【SMM航运数据】SMM全球铁矿发运总量3208万吨 环比小幅下降7.7% ► 供应端钢厂持续发货 下游需求意愿薄弱【SMM不锈钢现货日评】
2025-01-06 14:03:20监管部门多方协同 万亿险资入市瓶颈亟盼打通
“耐心资本”入市有望迎来实质性利好。据财联社记者了解,监管部门目前正在反复磋商,讨论如何打通险资增配权益市场的制度障碍,完善险资考核评估机制,让险资在合规体系下,少一点“小心翼翼”,多一点有所作为。 2024年,“耐心资本”保险资金被寄予厚望,监管部门在各个场合反复强调,要壮大保险资金等耐心资本,增配权益市场。 政策的不断加持,一向行事低调的保险资金在资本市场掀开新一轮“举牌潮”。据财联社记者不完全统计,2024年至少有8家保险机构20次举牌,举牌次数和举牌上市公司数量均创下近4年新高。 但活跃资本市场背后,却暗藏着保险资金的“谨慎”。截至2024年三季度末,保险业资金运用余额为32.15万亿元。其中,股票、证券投资基金、长期股权投资的配置比例分别为7.26%、5.54%、7.55%。 上市险企层面,截至2024年上半年末,国寿、平安、太保、新华、人保对权益类资产的配置比例为24.1%、15.8%、15.8%、24.7%、19.7%,对公开市场权益的配置比例为11.8%、10.6%、12%、18.1% 、9.3%;对股票的配置比例为7.3%、7%、9%、8.1%、2.9%。 在业内人士看来,按照每年各公司总资产、偿付能力充足率对应的权益投资比例上限测算,保险资金权益加仓空间大致在万亿元规模。 保险资金表现如此谨慎,是不想作为吗?答案显然不是。 “保险资金是负债资金,必须持续地投出去,增值是保险资金的刚性要求,叠加今年政策大力度引导,保险资金在资本市场上的动作加速,是必然的。”一位寿险公司投资业务负责人对财联社记者表示。 “险资增配权益市场面临困境,直观看是新会计准则下保险公司净利润、净资产的波动加大,而在偿付能力的硬约束条件下,要平衡好这一问题将面临更大挑战。”不少保险行业高管表示。 业内人士建议,随着新会计准则在2026年走向全面实施,期待进一步优化FVOCI(以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产)的认定标准,从而降低因应用新会计准则带来的财务波动性,为险资入市进一步减少顾虑。 新旧会计准则切换,险企财务波动加大 自2023年1月1日起,上市的保险公司开始在财务报表中全面应用新会计准则,即2017年3月《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》和2020年12月《企业会计准则第25号——保险合同》。其他执行国内企业会计准则的保险企业将于2026年1月1日起实施新准则。 一方面,实施新保险合同准则有利于保险业稳健运行,回归保险保障本源,实现高质量发展。另一方面,新会计准则实施后,上市险企利润表波动性加大。 具体来看,保险公司执行新金融工具准则(I9)后,以公允价值计量的股票投资计量方式有两种。其中,计入公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(FVTPL)科目,市值变动将直接确认为投资收益,较执行旧准则时净利润波动明显放大。 而计入以公允价值计量且其变动计入其他综合收益(FVOCI)科目,股息确认为投资收益,市值变动和买卖价差不计入投资收益,较执行旧准则时净利润波动明显减少。 但如果权益资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(FVOCI)后,该决策不可撤销,只有分红可计入损益,处置时买卖价差不得计入损益,只能计入留存收益。因此,保险公司权衡利弊后,将大量权益资产归入以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产(FVTPL),直接加大险企利润表波动。 这一处理方式意味着,保险公司在市场波动时,可以及时地将波动反映在报表上,极大提高了利润的即时性。最显而易见的就是2024年三季度末,A股短期出现大幅上涨,由于新准则可以直接将股票的涨幅反映在利润中,导致上市保险三季度的利润报表迅速改观。 而纵向对比来看,中国人寿2023年的净利润在旧会计准则、新会计准则下计量出来分别为211亿元、462亿元,相差1倍有余。 再如人保寿险,该公司2024年一季度偿付能力报告显示,实现净利润-13.12亿元;而中国人保披露的一季度报告显示,该公司实现净利润38.21亿元。同一报告期内,人保寿险净利润指标结果相差超50亿元。 中国人保方面表示,利润差异主要是新保险合同准则、新金融工具准则以及旧准则差异导致。 此外,一些公司虽然利润增长,但净资产波动加大。比如,2024年上半年,新华保险归母净利润同比增长11%,净资产同比下滑21%。 如何降低波动?业内人士建议优化FVOCI认定标准 在新会计准则下,业内人士建议进一步优化FVOCI的认定标准。 根据《企业会计准则22》第三章第十九条:在初始确认时,企业可以将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产(FVOCI)。 根据新准则要求,并非所有金融工具都可以被指定为FVOCI权益资产。例如公募基金投资,即使基金底层投资的资产包含权益类资产,如股票类基金或混合类基金,但由于底层有非权益资产,或者由于基金顶层的产品结构问题,如封闭式基金有到期日,开放式基金可赎回等,不符合会计准则对于权益工具的认定标准,只能被归入债务性金融工具。 而有些具有明显长期持有特征的权益资产,如有较长限售期的股票,一方面是很明确的权益工具;另一方面因为限售的原因,也符合长期持有的意图。“公司不仅要识别可以被指定为FVOCI的权益资产的规模,还要进一步分析这些资产的收益特征。” “因为分类为FVOCI之后,仅股息能够计入财务投资收益,公司要进一步分析这些权益资产是属于高分红的资产,还是属于高增长的股票。通常高分红的股票更适合被分类为FVOCI。”一位寿险投资部门人士对财联社记者表示。 上述保险资管人士进一步解释:“指定为FVOCI通常意味着较长的持有期间和较低的流动性,这会对公司整体资产端的期限结构产生影响。” 激发耐心资本活力,业内期待放宽权益法核算标准 财务波动性加大的背景下,保险公司倾向于投资高股息、高分红的蓝筹股,以减少对当期利润的影响。比如新华保险,近期同时举牌两家医药上市公司引发市场关注。 华创证券表示,和2015年以万能险助力的举牌潮相比,此轮险资举牌呈现高ROE(净资产收益率)特征弱化、红利风格进一步凸显的特征。 一家寿险公司首席风险执行官就此向财联社记者表示,当险企在上市公司持股超5%并派驻董事后,可以视为对这家上市公司可以施加重大影响,这笔投资可以计为权益法核算的长期股权投资。这意味着,上市公司的市值变动不会影响保险公司投资收益,从而有利于保险公司兼顾权益投资和利润表稳定性。 据财联社记者统计,2024年三季度险资持仓市值排名靠前的股票,银行股占比过半,而保险公司与国有四大行、邮储及浦发的董事席位基本无缘。 业内人士还表示:“目前,险资持仓的银行股虽然体量大,但像工农中建四大行的董事席位通常由财政部或中央汇金派驻,对于无缘董事席位的保险公司而言,想持有或加大这些公司股票就得忍受股价波动,我们期望未来相关监管部门能适当放宽标准,比如持股3%以上,或是获得监事席位也能按照权益法核算,这样利于险资加大入市的步伐。” 险企如何应对?夯实自身经营基础 新准则的实施对保险公司带来的影响是全方位的,包括由于分类和计量规则的变化带来的对于财务报告的直接影响,以及由此带来的对于公司投资管理、风险管理、运营管理、预算考核、税务规划等各方面的影响。 不过,政策端之外,险企自身也须夯实经营基础。 “最关键的,是打铁还须自身硬。”对外经济贸易大学国家对外开放研究院研究员、博士生导师王国军表示,把每年5万多亿元的保费“生意”做成一项支持国家战略、支持实体经济、保障国计民生的事业,保险公司要加强资产负债管理。 多位寿险业人士表示,随着陆续采用新会计准则,保险公司面临经营账本重塑,不再单纯是定任务、建结构、定产品、定指标等问题。 尤其资产端长端利率下行,叠加权益市场持续波动,保险公司资产端显著承压。此外,保险投资端的困境只是其经营压力的冰山一角,背后更核心的矛盾实际是保险负债端的压力。“破局的关键,离不开负债端不断降低成本。” “解决大规模存量保险产品高利率问题,也是保险负债端压力减轻的重要途径。举例来说,可以实施有时间限制的保证利率,如10年期限保证利率,允许保险公司在10年期满后重新定价,并赋予客户取消权。”多位寿险业人士建议,险资的壮大是个滚雪球的事情,只有在经营上一步步奠定根基,不管未分配盈余,还是新业务价值、内含价值,越积累越厚实,在未来才能够逐步地释放出来。
2025-01-06 13:09:03有研硅:今年8英寸硅片产能将实现25万片/月 未来瞄准12英寸硅片新产能建设
▍本期企业 有研硅 ▍企业简介 有研硅主要从事半导体硅材料的研发、生产和销售,产品包括半导体硅抛光片、刻蚀设备用硅材料、半导体区熔硅单晶等,用于分立器件、功率器件、集成电路、刻蚀设备用硅部件等的制造,应用于汽车电子、工业电子、航空航天等领域。 ▍企业亮点 公司在国内率先实现了6英寸、8英寸硅片的产业化,率先实现12英寸工艺的技术研发,有力支持了中国集成电路产业的发展。 ▍盈利模式 公司通过向下游芯片制造企业销售半导体硅片、向下游刻蚀设备部件制造企业,销售刻蚀设备用硅单晶等产品,实现收入和利润。 《科创板日报》1月6日讯(记者 吴旭光) 近日,有研硅2024年第三次临时股东大会在该公司北京总部召开。 本次股东会采取现场投票、网络投票审议并通过了《关于向参股公司山东有研艾斯半导体材料有限公司增资暨关联交易的议案》、《关于修订〈公司章程〉并办理备案登记的议案》等。 根据会议议案,公司拟与关联方中国有研科技集团有限公司(简称“中国有研”)向参股公司山东有研艾斯半导体材料有限公司(简称“山东有研艾斯”)以每一元注册资本1.02元的价格增资合计7.6亿元。公司拟以自有资金向山东有研艾斯增资3.8亿元,其中3.71亿元计入注册资本,909.92万元计入资本公积金。 本次交易完成后,公司将持有山东有研艾斯28.11%的股权。 有研硅作为国内目前为数不多的能够稳定量产8英寸半导体硅抛光片并生产区熔硅单晶的企业, 有研硅此番对外投资12英寸半导体抛光片,亦为加码主业。 近年来,随着集成电路制程和工艺的发展,硅片趋向大尺寸化,12英寸大硅片已成为当前及未来较长时间内的主流产品。 《科创板日报》记者注意到,目前在12英寸半导体抛光片布局方面,除了有研硅之外,还包括沪硅产业、中环股份、西安奕斯伟等少数企业,通过自建产线的方式,实现了12英寸半导体硅片的批量化生产能力。 但 与后几者不同,有研硅此番选择对外投资参股的方式,加码公司在12英寸半导体抛光片产线产能建设。 谈及12英寸硅片的投资规划时,公司相关负责人士表示,12英寸硅片项目投资大、技术难度大、市场验证周期长,实现良好的经济回报周期长。 通过参股山东有研艾斯,布局12英寸硅片产业,不仅可以用较少的投入加快发展速度、追赶国内外同行,还可以为12英寸项目争取更多时间,做好技术、产品开发等,为未来的发展打好基础。 业绩表现方面,2023年-2024年9月,山东有研艾斯的净利润分别为-1.05亿元和-6144.52万元,目前尚未实现盈利。 有研硅表示,主要原因是12英寸硅片产线投资强度较大,仅次于晶圆厂,目前山东有研艾斯已有10万片/月产能达产,固定资产折旧较高;公司产品仍处于验证阶段,产品推广和产能提升仍需要一段时间。 “12英寸硅片下游客户认证壁垒较高,作为12英寸硅片产品的市场重要参与者,认证需要经历供应商准入、测试片认证、正片认证等多个阶段,才能取得量产订单,认证周期一般要持续两年左右。”有研硅方面进一步补充说道。 公司董秘办人士对《科创板日报》记者表示, 随着参股子公司山东有研艾斯产能的不断释放,公司也不排除通过增资扩股等方式,收购前者的可能。 公司相关人士表示,目前山东有研艾斯建设正按计划推进,之后会根据市场拓展情况不断进行产能扩充,最终实现30万片/月的产能目标。 有研硅在布局12英寸抛光片新产能建设同时,近年来也在不断扩充8英寸硅片产能、完善产品结构。 公司董秘办人士表示, 目前公司8英寸抛光片稼动率比较好,市场需求仍在持续释放。 该董秘办人士进一步表示,公司在8英寸抛光片产品收入方面,营业收入来自于国内。目前看,国内市场随着车规级、电子消费品等市场需求稳定,公司2024年全年出货呈现稳中有升的态势。 此外, 在8英寸硅片募投项目进展方面,公司用于集成电路用8英寸硅片扩产项目按计划进行,在2024年年底完成投产基础上,2025年陆续进行产能释放,预计2025年全年8英寸硅片产能将实现25万片/月左右的突破。 具体在产异化产品布局方面,现阶段,公司快速研发了8英寸MCZ、低微缺陷、重掺超低阻、超低氧等特色硅片产品,并完成8英寸区熔硅材料的研发,将为公司2025年的业绩释放,创造了新的利润增长点。 展望未来,根据SEMI预测,2025年全球8英寸硅片需求将达到700万片/月,12英寸硅片需求达到920万片/月。 对于公司在8英寸硅片与12英寸硅片产能规划侧重点时,前述公司董秘办人士表示,虽然说,过去几年全球12英寸硅片保持了很高的出货量,市场份额占比最高,但我们注意到在12英寸硅片出货量增长的同时,8英寸硅片出货量也保持了相当的增速,市场刚需仍在。短时间内, 不存在12英寸硅片取代8英寸硅片的情况 。
2025-01-06 13:08:42龙头企业宣布减产!多晶硅库存拐点即将到来?
多晶硅行业作为光伏产业链的关键一环,其发展历程深受政策导向和技术变革的影响。近年来,该行业经历了从补贴驱动到技术革新的转型,同时也面临着产能过剩、需求转换以及宏观因素变化等挑战。 1月3日,在由期货日报主办、中国有色金属工业协会硅业分会支持、广期所特邀支持的“产融共进 ‘晶’准赋能”——广期所多晶硅期货和期权专项交流线上直播活动第二期投研篇活动中,来自证券、期货机构的分析师对当前多晶硅产业的发展状况及后市行情走向做了深入分析。 低开工率或成为行业常态 近年来,光伏行业产能快速扩张,负面影响也从2022年开始逐步显现。受产能快速扩张的影响,目前包括多晶硅在内的光伏全产业链已陷入全面亏损,行业景气度降至低点。多晶硅与光伏主材中下游环节均处于产能出清的关键周期。 据中信建投期货光伏首席研究员王彦青介绍,随着全球光伏产业迅速发展,2004年开始多晶硅价格波动周期从原来的8年左右缩短至4年左右。最近10年,平均每轮牛市/熊市持续时间又进一步缩短至2到3年。 “虽然本轮价格下行周期已持续近3年,但考虑到光伏技术短期相对稳定、国内消纳空间有限、海外贸易限制性政策、需求增速放缓等多重因素,本轮多晶硅价格下行周期可能会延长。”王彦青表示。 王彦青表示,相较多晶硅,主材中下游环节周期轮动更加频繁,且持续时间相对更短。一方面是因为多晶硅与主材中下游产能建设存在错配,景气周期无法实现同步轮动;另一方面,多晶硅的景气周期既可能体现为光伏产业的蓬勃发展,亦可能体现为主材中下游经营承压。此外,主材中下游受技术迭代影响更大,同样能引起周期阶段切换。 “多晶硅价格走势更多取决于自身行业景气度水平,但主材中下游产能扩张/收缩会对多晶硅价格带来支撑/拖累作用,例如上下游产能同时处在扩张周期,多晶硅往往更加强势,反之亦然。”王彦青说。 由于近几年光伏产业供应大幅增长,终端需求增速却逐步放缓,光伏主材各环节价格低迷,产业链企业亏损严重,多晶硅自然也缺乏上涨驱动。不过,王彦青认为,随着龙头企业减产持续推进,多晶硅库存拐点将逐步显现。 据新浪科技报道,多晶硅龙头企业大全能源近日宣布为破除“内卷式”恶性竞争,将进行有序减产控产。 大全能源还表示,公司将统筹组织相关员工有序进行职业辅导与技术培训。 据王彦青介绍,2024年5月起部分多晶硅企业开始减产,开工率逐步降至底部。当前,多晶硅库存仍然较高,有待进一步消化。在去库目标下,低开工率或成为行业常态。 “在上下游环节均处于下行周期的情况下,多晶硅价格已经贴近现金成本线。在需求增速下滑相对确定时,供给侧改革将是决定价格的主要因素,考虑到目前利好政策频出以及企业开展自律行动,预计光伏行业将呈现出‘多晶硅成长+主材中下游出清’的组合,多晶硅价格有望小幅反弹,但上方空间不高。”王彦青表示。 行业一体化程度有所下降 “回顾历史,2011年欧洲补贴退坡预期引发的抢装潮以及2014年中国开始实施度电补贴政策后产量显著增长,都充分说明了多晶硅行业的政策导向性。2018年电池技术开始由多晶电池过渡到单晶电池,持续多年产量增速都维持高位,说明随着技术不断进步,多晶硅行业也展现出技术导向型的一面。”浙商期货新能源项目部部长陆诗元说。 当前,多晶硅行业供给远大于需求。陆诗元表示,在没有行业政策预期的情况下,现金流将成为决定企业生存的关键因素。不过,产业政策虽然不可能短期内直接改变现有的供需格局,但产业链各环节的估值水平却决定了某一时段有限的利润将在哪一个环节体现。 基于此,陆诗元认为,宏观因素的变化也将成为多晶硅市场未来的主要驱动力。“理清不同宏观因素的传导机制对把握市场走势至关重要。在这个过程中,产能集中度、新旧产能情况以及一体化程度都是需要密切关注的重要指标。”他说。 值得注意的是,多晶硅行业的产能集中度非常高。数据显示,排名第一的企业的产能占据了国内总产能的30.3%,占全球总产能的28.89%。排名前五的企业的产能更是占据了国内总产能的75.04%、全球总产能的71.55%。“这种产能集中度使得多晶硅生产环节比下游其他环节更容易形成价格联盟,从而对市场走势产生影响。”陆诗元表示。 此外,陆诗元表示,在光伏全产业链亏损的背景下,一体化优势不再凸显。不少企业关停了部分一体化产能,导致行业一体化程度有所下降。 “在产能严重过剩的格局下,即使通过行业自律大幅减产,在缺乏更强利多因素刺激的情况下,多晶硅价格大概率维持‘L’形底部震荡趋势。”陆诗元表示。 考虑到多晶硅下游到光伏电站是一条垂直单一没有分叉的产业链,光伏装机才是多晶硅的真实需求。从下游需求来看,华创证券研究所新能源首席研究员黄麟认为,2025年中国、美国、欧洲三大传统市场因装机体量较大,需求增速预计逐渐平稳,而中东、印度、南非等地区因能源转型、光照资源优势等因素,新增光伏装机量有望实现高速增长,带动整体光伏装机需求持续增长。此外,在光储系统成本大幅回落背景下,预计光伏市场分布将呈现多元化趋势。
2025-01-06 10:38:16