SMM11月16日讯：
金属市场方面：
周五隔夜内外盘金属普跌，仅外盘伦铝和伦锌小幅飘红，伦铝涨0.53%，伦锌涨0.14%。内盘沪铝和沪锡一同跌超1%，沪铝跌1.63%，沪锡跌1.33%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.4%。
黑色系方面集体下跌，铁矿、螺纹一同跌超1%，铁矿跌1.14%，螺纹跌1.19%。其余金属跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌1.06%，焦炭跌0.92%。
贵金属方面，COMEX黄金周五隔夜下跌0.21%，周线下跌4.73%，创下三年多来的最大单周跌幅，主要受美元走强打压。COMEX白银跌0.77%。国内方面，沪金涨0.04%，周线下跌3.73%。沪银涨0.18%。
截至11月16日周六隔夜收盘行情
》11月15日SMM金属现货价格
宏观面
国内方面：
【国家统计局：10月规模以上工业增加值同比增长5.3% 主要经济指标回升明显 】
国家统计局数据显示，10月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.3%。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.41%。1&mdash;10月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。国家统计局新闻发言人付凌晖11月15日在国新办新闻发布会上表示，10月份，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，国民经济运行稳中有进，主要指标明显回升，积极因素累积增多。但也要看到，外部环境更趋复杂严峻，国内有效需求偏弱，经济持续回升基础仍待巩固。下阶段，要扎实推进高质量发展，加快构建新发展格局，加力推进一揽子增量政策落地落实，巩固和增强经济回升向好态势，努力完成全年经济社会发展目标任务。付凌晖表示，随着相关政策落地见效，房地产市场的信心得到了提振，市场交易活跃，房地产市场向着企稳的方向迈进。从监测的40个重点城市销售情况来看，前期回调幅度较大的二线城市边际改善比较明显。
从价格来看，10月份，房价回稳的迹象也在初步显现。综合来看，国家统计局对房地产市场后期走势保持乐观态度。
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央行今日进行9810亿7天期逆回购操作 市场预计11月或降准
美元方面：
美元周五隔夜下跌0.15%，但周线上涨1.68%，创逾一个月最大单周涨幅。市场重新评估对未来降息的预期，美联储主席鲍威尔周四表示，美联储不必仓促降息，这促使交易商放弃了对下月及以后降息的更激进押注。美国商务部周五公布的数据显示，10月零售销售增幅略高于预期，但消费者支出的潜在势头在第四季度初似乎有所放缓。波士顿联储银行总裁柯林斯(Susan Collins)周五表示，最快可能在12月17-18日的会议上暂停降息，这取决于即将公布的就业和通胀数据。
根据芝商所的FedWatch tool，12月降息的概率已从一天前的接近82%降至61%左右。（文华财经）
其他货币方面：
欧元尾盘报1.054025美元，本周曾跌至2023年10月以来最低，且势将录得连续第二周下跌。
英镑尾盘下跌0.38%，报1.2620美元，本周可能下跌约2.4%，有望创下2023年1月以来的最大单周跌幅。市场对英国经济数据反应冷淡，数据显示，9月英国经济意外萎缩第三季度增长放缓。
宏观方面：
下周中国方面，将公布中国11月一年期贷款市场报价利率LPR、11月五年期贷款市场报价利率LPR等数据；美国方面，将公布截至11月16日当周初请失业金人数、10月营建许可月率初值、10月营建许可年化总数初值、10月新屋开工年化总数、11月费城联储制造业指数、10月成屋销售年化总数、美国11月SPGI制造业PMI初值、11月密歇根大学消费者信心指数终值、9月外资净买入长期证券等数据；欧元区方面，将公布9月季调后贸易帐、10月核心调和CPI年率-未季调终值、11月消费者信心指数初值、11月SPGI制造业PMI初值、英国11月SPGI制造业PMI初值等数据；英国方面，将公布10月季调后核心零售销售月率、10月核心CPI年率、10月零售物价指数年率、10月未季调输入PPI年率 、11月CBI零售销售差值、11月Gfk消费者信心指数、英10月季调后核心零售销售月率等数据；加拿大方面，将公布加拿大10月未季调CPI年率、10月央行核心CPI月率、10月央行核心CPI年率-未季调、9月核心零售销售月率等数据；德国第三季度季调后GDP季率修正值、11月SPGI制造业PMI初值，日本10月商品出口-未季调、日本10月全国核心CPI年率，法国11月SPGI制造业PMI初值，澳大利亚截至11月17日当周ANZ消费者信心指数等数据也将公布。
此外，美国劳工统计局发布2024年第二季度就业和工资普查初步报告（QCEW），澳洲联储将公布11月货币政策会议纪要、欧洲央行行长拉加德在欧洲央行2024年金融稳定与宏观审慎政策会议上致欢迎辞，日本央行行长植田和男将发表讲话，澳洲联储主席布洛克将发表讲话。
原油方面：
因投资者担心需求疲软和美联储降息步伐可能放缓，周五隔夜两市油价一同跌超2%，美油跌2.55%，布油跌2.08%。美油周线跌4.87%，布油周线跌3.82%。由于主要预测机构指出全球需求增长放缓，本周油价下跌。
石油输出国组织(OPEC)以中国、印度和其他地区需求疲软为由，下调了2024年和2025年全球石油需求增长预期，这是该组织连续第四次下调对2024年的预测。国际能源信息署（IEA）周四在月度石油市场报告中称，目前的平衡表表明，即使OPEC 继续减产，2025年全球石油供应仍将较需求高出100万桶/日。
IEA署长比罗尔（Fatih Birol）周五在参加COP29峰会时表示：全球石油需求正在减弱。我们看到这种情况已经持续一段时间了，全球电动汽车的渗透率上升是原因之一。美国能源信息署（EIA）本周在短期能源展望报告中称，今年美国和全球石油产量均有望略高于此前的预测，至纪录新高。（文华财经）

原油周线跌超3% 金属普跌 COMEX黄金创逾3年最大周线跌幅 【隔夜行情】

阵阵轰鸣的机器声、火力全开的生产线、火花飞溅的电焊花，在四川省攀枝花市盐边钒钛产业开发区，处处跳动着工业发展的强劲脉搏。
园区内的美利林科技（攀枝花）有限公司现年产10万吨高端钒钛耐磨材料厂房内，DISA全自动造型线、全自动铁模覆砂金属型造型线、德国智能化热处理控制生产线高速运转，一批批高端耐磨钢球加工成型，走下生产线。
作为盐边县钒钛资源综合利用产业链上的重点龙头企业之一，美利林科技（攀枝花）有限公司仅用4年，从总投资5亿元的年产10万吨高端钒钛耐磨材料（一期）项目开工建设，到现在的60万吨攀西钛精矿升级转化氯化钛渣、年产30万吨高端钒钛耐磨钢球、
年产10万吨高端钒钛耐磨铸球三大项目齐头并进，
在产业发展的强链补链中，完成了从无到有、从有到优、从优到强的转变。
美利林科技（攀枝花）有限公司&ldquo;拔节生长&rdquo;的进度，只是盐边县加快建设现代工业产业体系的一个缩影。如今，盐边县建成全国最大的EB炉集群基地，龙佰四川矿冶50万吨攀西钛精矿升级转化氯化钛渣创新工程项目成功投产，钛原料、钛化工、钛金属全产业链布局初步成势，填补了攀西地区氯化钛渣产业的空白。
近年来，盐边县紧紧围绕&ldquo;钒钛首县&rdquo;的发展定位，着力培育壮大特色优势产业、推进新型工业化进程。一系列重大工业项目开工、投产达效，标志着以新质生产力为主导的工业经济持续发力，正助力盐边县从钒钛资源大县向钒钛产业强县转变。

四川盐边大力培育钒钛产业

11月15日 11时00分 绵竹德盛钒钛 废钢收购报价

11月15日 11时00分 泸州鑫阳钒钛 废钢采购报价

金秋十月，在中源钛业有限公司中福钛锆产业园内，目之所及，一排排银灰色不锈钢厂房在秋日阳光映照下熠熠生辉。走进中福钛锆试生产车间，熔铸、锻造、轧制，道道工序，井然有序。
中源钛业有限公司中福钛锆产业园，是焦作市&ldquo;三十工程&rdquo;的十大工业项目。&ldquo;自2023年1月28日开工建设至今，该项目已完成一期钛合金材料的熔炼、锻造等厂房建设和相关设备安装。今年3月份，项目顺利进入试生产阶段，6月份，1.5万吨钛材生产线已达产，预计今年年底批量生产。&rdquo;中福钛锆总经理贾国玉言简意赅。
焦作，经历了结构调整阵痛期的老工业基地、重工业城市，现已全面开启转型升级模式。一项项新技术、一个个新业态，竞相&ldquo;开花结果&rdquo;。
目前，焦作市工业产业链越拉越长。该项目总投资31亿元，分三期建设完成：一期建设年产6万吨钛及钛合金熔铸生产线，二期建设年产4万吨钛及钛合金熔铸生产线及钛材加工生产线，三期建设标准化定制厂房以及多层产业研发用房，重点发展钛精深加工制品及新材料产业。
链式集群发展，是现代产业的标准配置。以链式布局激活&ldquo;聚变效应&rdquo;，是制造业倍增发展的不二选择。焦作市传统产业链、战略性新兴产业链和未来产业链&ldquo;三链&rdquo;协同发力，健全&ldquo;链长+链主+协会+联盟&rdquo;推进体系，壮大&ldquo;3+13+N&rdquo;产业链群，打造新材料产业、绿色食品产业、高端装备及汽车零部件产业3个千亿元级产业集群，走出了工业高质量发展新路径。
据此，浙江甬金金属、龙佰集团、贵州航宇科技这3家在各自行业内赫赫有名的上市公司，一拍即合，战略重组，2022年10月20日携手成立了中源钛业有限公司。
这一项目全方位汇集要素资源，依托龙佰集团海绵钛原材料优势、甬金科技钛合金深加工技术优势、贵州航宇全球航空高端配件市场优势，以及项目管理团队30多年研发制造经验，致力于打造全国钛材料行业示范工程，推动产品进入国内、国际&ldquo;双循环&rdquo;的中高端和关键环。
打造从海绵钛、熔炼、锻造到加工材的一体化工艺布局，这一项目成就了&ldquo;一体化、专业化、数字化、智能化&rdquo;的钛及钛合金材料生产加工基地，实现了&ldquo;品质可控，成本可控&rdquo;的钛及钛合金定制化规模化生产。
关键技术等不来，买不来，要不来。步入中福钛锆熔炼车间，质量部副部长张亚峰介绍：&ldquo;看，这个就是我们自主设计的真空自耗熔炼炉，采用6项全新技术，远程集中控制，操作简单明了。世界首创EB炉，能熔炼钛坨、回收残料，还能电子束焊接。&rdquo;
&ldquo;电极焊接过程中，我们采用铜头等离子技术。这种焊接方法能量集中、电弧穿透力强、焊接热影响区小、焊点强度高，能够完全避免因焊针与电极的接触造成高密度钨金属的污染问题，确保电极焊接高质量；使用大直径、大吨位的钛锭在真空自耗电弧炉中进行熔炼，不仅提高了生产率和成品率，而且能保证产品的高品质；采用具备两个工作位的真空自耗电弧炉，实现双坩埚交替熔炼，进一步提升了生产效率。&rdquo;该项目技术人员介绍。
向&ldquo;新&rdquo;发力，逐&ldquo;绿&rdquo;而行。该项目采用国内领先的高端钛及钛合金新材料生产技术，购进的各种设备具有节能、环保、减排特性，降低了原材料和能源消耗；冷却水循环使用，清洗水溢流使用，废水量少，减少&ldquo;三废&rdquo;排放量，减轻末端治理负荷，污染物经处理后达标排放，符合节能、环保、节约资源和可持续发展要求。
环境优，企业强。为保障该项目顺利推进，确保早落地、早见效，焦作市为中福钛锆产业园项目建设发展解决问题27个，涵盖要素保障、项目建设、企业发展、资金支持、人才引育、科技创新、政策惠企7个方面。一期项目用地审批，1天内出市报省，是焦作市首个实现摘牌&ldquo;当天即拿证&rdquo;的项目。短短3个月内，顺利完成一期项目所有手续办理和要素供应。
4月15日，中福钛锆产业园具有里程碑意义的&ldquo;中源第一锭&rdquo;安全出炉。目前，一期1.5万吨钛合金熔铸生产线项目转入试生产阶段，从开工到试生产，仅用时8个月。
产业链上下游企业强强联合，一个以钛产业为核心的产业集群日渐形成。&ldquo;我们将积极顺应新型工业化发展趋势，瞄准航空航天、国防军工、高端制造等国家战略行业，推动电子、精密仪器、民用钛制品等产业发展，加快钛材料产业结构调整步伐，实现从基础原料到高端新材料的跨越，融入产业变革&lsquo;新&rsquo;方向。&rdquo;贾国玉说。
像中福钛锆一样，焦作市工业转型升级稳步推进，传统产业仍起支撑作用，新兴产业已经发力。焦作市将聚焦关键、破解难题，挖掘潜力、放大优势，巩固传统增长点、培育增长新动能，持续提升新兴产业对经济增长的贡献率。

焦作以钛产业为核心的产业集群日渐形成

近日，俄罗斯托木斯克理工大学研究人员研制出一种金属氢化物储氢新技术。该技术使用钛铁合金作为储氢材料，在反复吸放氢数千次后效率仅降低5%~10%，成本为同类产品的三分之一。该技术的创新，不仅推动了氢能的商业化进程，还将可能改变能源市场的格局。
在&ldquo;双碳&rdquo;目标的背景下，氢能被视为重要的清洁能源，根据国际氢能委员会的预测，到2050年，氢能在全球能源消费中的比例可能会达到18%。然而，当前氢能的商业化应用仍面临着成本高、储存和运输技术不成熟等多重挑战。
目前，氢气的储存主要有高压气体储存、液氢储存和金属氢化物储存3种方式。压缩储氢是目前最常用的储氢方法，高压对存储运输过程中的安全措施提出了更高要求。相比之下，金属氢化物储氢可显著降低压力、缩小设备体积，各国已普遍使用金属氢化物作为可重复使用的固定式储氢设备的储氢材料。
相关研究人员指出，以LaNi5为代表的镧系合金具有优良的吸放氢性能，是目前使用最广泛的金属氢化物储氢材料，但其高昂成本是一大劣势，且原料主要依赖进口。在此背景下，研究人员正尝试使用钛铁合金替代镧镍合金，可显著降低成本。
目前，该大学研究人员正在进一步改进钛铁合金储氢材料性能，计划用更为紧凑的结构取代目前的微小粉末形状，并加入提高合金导热系数的添加剂。相关研究已被俄罗斯教育科学部列入&ldquo;优先2030&rdquo;资助计划。

俄罗斯研究人员研制出钛铁合金储氢新技术

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【SMM价格】2024年11月15日长振黄铜棒价格

11月15日 绵竹德盛钒钛 废钢收购报价

11月15日 泸州鑫阳钒钛 废钢采购报价

北京时间周四晚间，美国劳工统计局公布的10月生产者价格指数（PPI）如期出现反弹，只不过反弹的力度稍稍大了一些。
（来源：美国劳工统计局）
数据显示，
美国10月PPI同比上升2.4%，市场一致预期为2.3%，与CPI数据一样出现反弹；核心PPI同比增长3.1%，同样略高于市场预期的3%。
（美国PPI年率，来源：tradingeconomics）
数据反弹的逻辑与周三的CPI一样，由于
去年底美国通胀曾经出现过一波明显下降
，所以同比数据的比较基础也低了很多。
从各个分项来看，批发食品价格在10月环比下降了0.2%，这也是一个有利的迹象。此前该数据在9月上涨了1%，是2月以来的最大单月增幅。不过此前推动PPI回落的能源价格在10月仅环比下降0.3%，此前两个月的降幅分别为1.1%和2.8%。
剔除食品和能源价格后，
核心PPI在10月的同比增速，同样也是今年6月以来的最高值。
当然，相较于0.1%的高低，
10月PPI最主要的意义还是说明了美联储实现2%通胀目标的&ldquo;最后一步&rdquo;有多么困难
。PPI同样也是美联储偏爱指标PCE的来源之一。虽然10月PCE数据要到11月27日才公布，但现在经济学家们已经可以使用PPI和CPI数据来精确估算PCE的范围了。
市场动态
数据公布后，美元指数短线冲高后回落，十年期美债收益率同步下降，这也显示
市场并没有太过担心数据略超预期的状况
。美元兑离岸人民币短线摸到7.2590后，目前已经快速回踩7.2410。周四美股三大指数，在开盘后均小幅走弱。
（美元指数分钟线图，来源：TradingView）
现货黄金也是如此，数据发布后短暂回踩后便拉升10余美元，最新报价为2562美元/盎司。周四黄金日内最低一度跌至2536美元/盎司。
（现货黄金分钟线图，来源：TradingView）
对于各类资产的投资者而言，不太担心通胀数据的底层逻辑，是有更大问题等着大家&mdash;&mdash;
&ldquo;特朗普2.0政策&rdquo;到底会如何影响市场
。
最近几周的市场波动，隐含的预期是特朗普承诺的关税、减税措施，会导致美国通胀反弹。这一变化支持更强势的美元，但特朗普本人却希望美元能够贬值。现在没人能说清楚，即便在共和党掌控国会两院的情况下，特朗普的政策到底能落地多少。
在CPI、PPI数据公布之后，投资者还将关注北京时间周五凌晨美联储主席鲍威尔的公开活动，以及周五盘前的零售数据。
（来源：美联储日程表）

美国10月PPI反弹幅度略超预期 但美元冲高回落 黄金延续反弹

【SMM价格】2024年11月15日金龙黄铜棒价格

紫金矿业（601899.SH）海外3吨余黄金被抢&ldquo;疑云&rdquo;尚未厘清，公司昨日晚间的公告中也并未表明其常年被盗采的哥伦比亚武里蒂卡金矿到底损失了多少，但可以肯定的是，这一问题或短时难解。
紫金矿业从福建一座小县城起家，正是靠着一系列的大手笔国内外并购，步入全球头部有色金属矿企之列。但在有色价格不断创新高之时，公司接连大手笔的并购速度，让投资者开始关注其并购的可研价格。
更为值得关注的是，目前，紫金矿业的矿山等资产近半数在国外，其中大部分位于政治、经济环境稳定性较弱，外部经营风险较大的欠发达地区。
海外矿山3吨多黄金被抢&ldquo;疑云&rdquo;待厘清
11月14日，市场流传一则紫金矿业哥伦比亚武里蒂卡金矿遭贩毒集团掠夺3.2吨黄金价值2亿美元（约合人民币15亿元）的消息，随着市场的关注度提升，其在数个社交媒体平台冲上榜首。
当日晚间，公司在官网对该事件作了相关说明，但并未表明到底损失了多少黄金。
紫金矿业表示，武里蒂卡金矿周边长期存在非法采矿活动。2020年3月公司完成收购后，大陆黄金（公司控股子公司，武里蒂卡金矿的所属公司）即与哥伦比亚政府有关部门签署了安全保卫协议，以保障矿山安全。2022年下半年以来，由于现场执法和警力不足，非法采矿事件大幅增加。
说明显示，由于历史原因以及现场条件制约，武里蒂卡金矿被非法采矿组织控制和盗采了浅部部分高品位矿体，给大陆黄金带来了一定的损失，损失的资源确切数量尚需核实。公司坚持与非法采矿活动作斗争，矿山虽然受到非法采矿影响，但安全仍然处于可控状态，黄金产量持续上升。
经公司统计，大陆黄金2021-2023年产金分别为6.1吨、7.7吨、8.3吨，2024年截至三季度末已产金7.5吨，完成全年8.6吨产量计划的87%，在目前高金价背景下，企业生产取得了良好的经营业绩。
对于如何解决当地一直存在的非法采矿问题，公司表示，已持续向哥伦比亚国防部及国家和地方军警通报矿区情况，积极寻求协助，并通过各种渠道谴责非法采矿行为；同时，针对哥伦比亚政府未能根据其国际条约义务为项目提供全面的安全保护事宜，向世界银行国际投资争端解决中心（ICSID）提出了仲裁请求。
事实上，紫金矿业在收购武里蒂卡金矿前，已对当地的外部经营环境进行过了解。
公司在2019年12月相关公告中表示：武里蒂卡金矿位于哥伦比亚安全形势较复杂的区域。经公司组现场调研和聘请两家国际安全顾问进行尽职调查，认为项目面临的安全风险可以通过建立安全体系和制定安全计划进行较好的管控。交易完成后，公司将高度重视安全问题，在矿山建设与生产运营过程中，采取切实有效、全方位的安全措施，保障员工和财产安全。
但在2023年，武里蒂卡金矿出现了伤亡事件。
据紫金矿业官网公示，哥伦比亚当地时间2023年5月17日下午，大陆黄金旗下武里蒂卡金矿遭遇爆炸恐怖袭击。事件共造成大陆黄金外协安保公司和劳务公司的2人遇难，以及包括4名哥伦比亚国家警察在内的14人受伤，无中方人员在袭击中受伤。初步调查显示，袭击事件为当地非法采矿组织所为。
公司董事长陈景河也曾对上述事件表示担忧，他在今年5月公司举办的2023年年度股东大会上表示：哥伦比亚武里蒂卡金矿的矿石品位高，质量也非常好，是公司的骨干矿山，但有跟在贩毒集团后边的非法采矿组织存在，形势有些严峻。
生产经营方面，2024年上半年，武里蒂卡金矿矿产金约5吨，在纳入统计的公司八大在产金矿中排名第一，在公司同期产量中占比14.13%；截至2023年底，该矿储量为91.94吨，资源量为312.3吨，剩余可开采年限为13年。
海外资产占比近半
据2024年半年报，紫金矿业境外资产为人民币1711亿元，占总资产的比例为46%。公司表示，实施全球化战略，在海外15个国家运营一批重要矿业投资项目，覆盖铜、金、锂等主要矿产，资源储量和矿产品产量均已超越境内，成为公司利润的重要增长区域。
目前，公司在产的11大境外主要矿山，除了位于澳大利亚、塞尔维亚的外，剩余主要矿产集中于发展中国家或世界上最不发达的国家之列。而这些欠发达国家大部分存在政治、经济环境稳定性较弱，外部经营风险较大的问题。
截至2024年上半年紫金矿业主要海外矿山经营数据 数据来源：公司公告、官网
事实上，今年以来，在以金铜为代表的有色金属屡创新高的背景下。紫金矿业仍在接连进行大手笔的海外并购。
具体来看，2024年1月公司与索拉里斯签署股份认购协议，10月发布收购加纳Akyem金矿项目公告，11月发布收购秘鲁LaArena金矿和二期项目公告，所涉及的价格分别约为6.9亿元、 70.71亿元、 17.39亿元，这三个标的的主要矿山位于欠发达国家。
不可否认的是，紫金矿业从福建一隅的上杭县起家，二十余年前，由上杭矿业公司更名为紫金矿业，此后相继在港股和A股上市。正是一系列的国内外并购，让其步入全球头部有色金属矿业公司之列。
不停歇的大手笔并购，也引发投资者关注。今年5月，在紫金矿业举办的2023年度股东大会的现场，有投资者问及在业内对长期铜价一致性看好的情况下，如果公司再去做相关矿山并购时，如何去确定可研价格。
对此，公司董事长陈景河回应，首先公司不会有一个很高的价格，公司内部定的价格还是相对比较保守，&ldquo;包括现在要打包出来卖的一些资源，肯定是有毛病&rdquo;，&ldquo;没毛病，你想随便一天算出来赚多少钱，没有这个可能（会卖），&rdquo;但是要看到相关项目在公司接管以后，有没有一些原来所有者按照他们之前经营模式没有发现的潜在增量，&ldquo;这个，就是一个本事&rdquo;。

紫金矿业哥国矿山到底“被掠走”多少黄金？盗采问题或短时难解

市场昨日午后单边下行，创业板指领跌。全市场超4800只个股下跌，近700股跌超5%。沪深两市全天成交额1.84万亿，较上个交易日缩量1707亿。板块方面，ST、保险等少数板块上涨，光刻机、军工电子、CPO、半导体等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌1.73%，深成指跌2.83%，创业板指跌3.4%。
在今天的券商晨会上，中信证券认为，科技产业的投资主线2025年将继续围绕AI展开，关注三个方向；东吴证券提出，房地产行业迎来政策拐点，重视板块投资机遇；中信建投表示，多因素加速市场集中，医药流通行业头部企业估值有望改善。
中信证券：科技产业的投资主线2025年将继续围绕AI展开，关注三个方向
中信证券表示，随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，AI料将与千行百业的数智化转型深度结合，从算力基础设施到终端应用落地，持续驱动科技产业投资，推荐关注AI算力、应用与数据、AI终端三个方向的投资机会。而随着宏观经济环境的转暖以及产业政策的逐步落地，亦推荐关注需求复苏背景下，互联网、安卓消费电子、汽车产业链、半导体、运营商等细分科技板块的投资机遇。
东吴证券：房地产行业迎来政策拐点 重视板块投资机遇
东吴证券认为，9月政治局会议首提&ldquo;止跌回稳&rdquo;，标志着房地产行业已迎来重要政策拐点，政府层面已充分认识到稳定房地产对于宏观经济的重要支撑作用。政治局会议后，一线城市优化限购等行业放松政策加速出台，多部委重要会议中也多次提及房地产税收制度改革、专项债收购存储等政策优化方向，传达了现阶段政府促进房地产止跌回稳的决心。当前房地产市场已经历充分调整，稳定房地产市场并不意味着站在新质生产力的对立面，周期规律辅以政策决心，行业实现回稳目标值得期待，提示重视板块投资机遇。
中信建投：多因素加速市场集中 医药流通行业头部企业估值有望改善
中信建投表示，医药流通行业稳健增长，市占率稳步提升。随着院内诊疗秩序恢复叠加长期医保支出稳健增长，医药流通行业长短期增长动能充足，且医保局推出预付金政策，利于行业规模及周转效率提升。此外，在集采、规模优势等多因素影响下，头部企业优势明显，市场集中度加速提升。创新业务加速增长，贡献额外增量。流通企业围绕分销主业，发展协同创新业务：1、覆盖全链条的商业保险业务；2、上游：聚焦药品、器械、特医食品、医美产品等研发及生产；3、分销行业内部：开展SPD、创新药进口总代、CSO等业务；4、下游：开展全病程管理、医疗设备维修、药店系统性支持等业务。

券商晨会精华：房地产行业迎来政策拐点 重视板块投资机遇

有投资者在投资者互动平台提问：跟厦乌合作的稀土矿开采有没有什么进展呢？赤峰黄金11月7日在投资者互动平台表示，
公司与厦门钨业在老挝合作开发的稀土项目正在推进中，
后续进展情况请及时关注公司公告。
赤峰黄金此前发布2024年第三季度报告称，公司前三季度公司实现营业收入62.23亿元，同比增长22.93%；归母净利润11.05亿元，同比增长112.59%；扣非净利润10.38亿元，同比增长84.35%；经营活动产生的现金流量净额为20.03亿元，同比增长67.17%；报告期内，赤峰黄金基本每股收益为0.67元，加权平均净资产收益率为16.66%。
赤峰黄金表示：净利润增加主要系黄金产品销量及价格上升，成本费用得到有效控制所致。
赤峰黄金2024 年 1-9 月主要产品产销量情况如下：
（注：铜精粉、铅精粉、锌精粉、钼精粉的产销量较上年同期大幅增长，主要是由于瀚丰矿业进行 生产设施改造，上年同期产销量较小。）
民生证券11月01日发布研报称，给予赤峰黄金推荐评级。评级理由主要包括：1）事件：公司发布2024年三季报；2）三季度产量下滑影响业绩；3）三季度归母净利润拆解；4）项目建设稳定推进，勘探整合持续发展。风险提示：金价波动风险，项目进度不及预期，境外投资国别风险等。
国信证券10月31日发布研报称，给予赤峰黄金优于大市评级。评级理由主要包括：1）公司发布三季报；2）挖掘现有资源，产销量有所提升；3）战略重心转移，降本控费效果明显。风险提示：项目建设进度不及预期；黄金价格大幅回调；生产成本大幅上涨；资产减值超预期。
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赤峰黄金在三季报中表示，黄金产品的量价齐升使得其业绩出现增长，回顾黄金的今年的走势可以看到：在美国大选结果尘埃落定之前，黄金价格整体保持着上涨的趋势，随着11月初美国一大关键风险事件落地，美元上涨，黄金近来出现了明显的回落。不过，即使黄金经历了近来的下调，其年线涨幅目前依然在20%上方，截至11月14日17:52分，COMEX黄金跌1.45%，报2548.9美元/盎司，其年线涨幅暂时为23.03%，目前COMEX黄金距离其10月30日创下的历史高点2801.8美元/盎司，已经下跌了252.9美元/盎司，如此迅猛的跌幅，黄金的牛市就此结束了吗？各大机构如何看？
各方声音如下：
上海黄金交易所表示，近期贵金属价格持续大幅波动。请各会员单位继续做细做好风险应急预案，维护市场平稳运行，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。
世界黄金协会表示，全球黄金ETF在11月的第一周预计减少了8.09亿美元（12吨），其中大部分资金流出来自北美，部分被强劲的亚洲资金流入所抵消。此外，COMEX的净仓位也下降了74吨，比前一周下降了8%。
光大期货研报认为：美元指数保持偏强走势，伦敦现货黄金继续走低。最近，市场对地缘缓和的声音渐增，因此当市场预期地缘环境将得到中长期的改善，金价出现较大调整也并不意外。因此我们对于金价从乐观转向谨慎，金价当前有从短期调整走向中期调整的可能性，关注近两周金价表现，若能快速回归上升通道，市场交易可能放在美国财政和关税政策导致美通胀预期回升上，否则可能陷入中期调整。对于白银也是如此，银价能否重拾涨势，在于金价何时企稳。
国信期货表示：近日金银受风险溢价回撤影响接连下挫，而美元指数突破一年以来新高更是给予金银更大价格压力。展望未来，金银当下逼近破位关口，短期风险溢价回撤或使得金银继续承压，黄金重点关注外盘2500美元/盎司的关键位支撑。后续持续关注经济数据及美联储官员发言，操作建议短线偏空思路，警惕大幅波动风险。
瑞银（UBS）仍坚持看涨黄金的预估。瑞银表示，股市走高、金价走低是对政策风险降低的&ldquo;高度乐观&rdquo;的看法，谈这还为时过早。该行预计，美国国债收益率和美元将进入下行趋势，这将支撑黄金，并且黄金作为一种对冲和多元化投资工具的基本面保持完好。
IG驻伦敦的高级技术分析师Axel Rudolph表示，央行购买和不断上升的投资者兴趣推动金价升至创纪录水平，但黄金近期的回落让一些人质疑金价能否继续上涨。但基本面和技术因素仍给黄金带来中长期支撑。

赤峰黄金：与厦门钨业合作开发老挝稀土项目正推进 前三季度净利同比增112.59%

周四（11月14日）欧市早盘，现货黄金延续近期下跌趋势，最新报每盎司2555.98美元，日内跌幅超0.6%，看来金价将连跌第五天。
10月31日，现货黄金将历史新高刷新至每盎司2790.13美元，自那以后一路下行，目前已较高位回落了超230美元，幅度接近8.5%。但即便如此，现货金价年内仍有近24%的涨幅。
现货黄金日线图
分析认为，金价明显回落主要是由于风险偏好情绪的转变以及特朗普胜选后美元的持续走强。花旗大宗商品研究全球主管Maximilian Layton表示，&ldquo;贵金属的牛市出现了暂停，这种情况可能会持续几周左右。&rdquo;
特朗普重返白宫一度推动美股创下历史新高，尽管近两日涨势稍有喘息。Layton称，美国股市因税收和监管降低的前景而上涨，这种环境下黄金更可能会走低。
&ldquo;特朗普交易&rdquo;类别之一的比特币继续受到提振吸引更多资金，周三一度短暂突破9.3万美元，因为市场认为新的特朗普政府会兑现竞选时对该行业的一系列承诺。
目前，共和党已经锁定了白宫和参议院，发稿前不久有媒体报道，共和党已经获得了218个众议院席位，赢得了众议院的控制权。
Layton告诉媒体，&ldquo;红色（共和党）有望取得完全胜利，监管将获得更大程度的放松，税收也将变得更低，这些因素导致资金流入股票，流入比特币，以及流出黄金。&rdquo;
与此同时，美元指数日内一度攀升至106.78，为2023年11月以来的最高水平，打压了以美元计价的贵金属。
美元指数日线图
澳大利亚联邦银行分析师Vivek Dhar在报告中写道：&ldquo;美元上涨反映了市场对特朗普政策的定价，新政府的议程主要包括减税和关税。&rdquo;
贵金属交易商MKS Pamp的金属策略主管Nicky Shiels表示，股市在消化选举的利好，正处于&ldquo;兴奋状态&rdquo;，&ldquo;在特朗普交易蜜月期结束之前，黄金和白银很难回到看涨的轨道。&rdquo;
不过，观察人士仍看好黄金的基本面。花旗的Layton认为，黄金市场的潜在驱动因素仍然存在，因为关于特朗普的关税提案及其对全球经济的潜在影响的猜测越来越多。
Layton说道：&ldquo;当这种情况发生时，人们将购买黄金和白银以对冲经济的下行风险.&rdquo;
加拿大投行Canaccord Genuity称，由于美国财政前景和地缘局势，各国央行对黄金的需求预计将保持强劲，甚至会有所增长。
该行分析师在报告中写道，&ldquo;如果特朗普的第二个任期与他的第一个任期类似，都对其他国家采取对抗性的态度，我们认为，国际上对黄金作为储备资产的强劲需求可能会持续下去。&rdquo;

特朗普胜选黄金遭遇滑铁卢 现货金价已较高位暴跌逾230美元

昨日有色板块已现疲态，今日跌势发酵，沪铜、沪锡跌幅居前，本周回调明显，与油脂链并列暂处于周内最弱板块。此外农副板块表现不佳，红枣、花生、生猪等跌逾2%。文华商品指数下滑1.05%，连续五日飘绿。
**强美元持续施压 沪铜阴跌不止**
沪铜最近阴跌不止，告别了前期震荡平台，今日继续低开低走，收盘下跌2.04%，期价最低触及73080元，为近两个月低位。隔夜公布的美国10月未季调CPI同比上升2.6%，较前值有所回升，不过整体符合市场预期，数据公布后市场对于美联储12月小幅降息的押注有所抬升。然而美国一大风险事件落地后，美债收益率和美元指数持续走强，拖累以美元定价的工业品跌个不停，隔夜美指继续走强，刷新了一年高位，沪铜走势继续受累。不过近期伴随着铜价的走弱，铜市供需面出现边际好转迹象，最近几周社会库存持续下降，主因下游消费表现回暖，而供应端仍然受制于原料偏紧，周内社会库存仍有下降预期。
**红枣跌破万元关口 触及两周新低**
红枣期货疲态尽显，2501合约跌破万元整数关口，触及两周低点9750元，盘终下挫2.29%。近期新疆主产区进入集中下树采收阶段，已下树枣果的质量参差不齐，成交价格悬殊较大。下游对新季成品采购积极性一般，高价货源出货不畅，枣农挺价意愿减弱，产区收购价格出现松动。今年季节性消费旺季的时间偏短，距离春节仅余80天左右，年前有效销售时间较为有限，加之产量同比增加已是板上钉钉，若消费端无明显提升，市场供过于求局面难改。目前成品枣出疆货源较少，预计集中上市将在11月下旬左右，持续跟进主产区的下树进展及新枣集中上市后的主流收购价格变化。
**空头主动加码 花生盘面大幅跳水**
周四花生主力合约增仓下挫，早间空头突然发力，拖累期价跌破8100元关口，回吐两周涨幅，尾盘受一波多头减仓打压，期价触及日内低点8030元/吨，盘终报收8032元/吨。现阶段花生供需维持僵持，河南地区农户挺价惜售叠加东北产区晾晒进度偏慢，国内整体基层上货量有限，而需求端保持谨慎按需原则，中间商稳价观望为主，油厂到货量整体有限，个别工厂收购标准较为严格，近日油脂市场急转下跌，拖累花生油需求走弱，油厂近期新签订单偏少，市场看空情绪渐浓。
今日文华商品指数流出逾10亿元，贵金属午后加速下滑，流出逾15亿元远超其余板块，沪金流出逾13亿元位居商品首位，其次是日内重挫的碳酸锂，流出逾11亿元。而同样重挫的沪铜流入6.19亿元，持续下滑后空头或主动入场。
国内多项房地产税收政策调整，建材类品种今日反映冷淡。周四继续关注美国数据，包括美国11月9日当周初请失业金人数和10月最终需求生产者物价指数(PPI)。此外，美联储多位官员将发表讲话。

又一板块陨落 国内商品多数飘绿【期市日报】

黄金的定价体系建立在其独特的双重属性基础之上。
黄金拥有货币与贵金属双重属性。作为货币属性，其供给相对刚性且不受主权信用扩张影响；作为贵金属属性，其在全球范围内被广泛接受为&quot;硬通货&quot;。这一双重属性使黄金在对美元关系中体现出抗通胀和抗信用风险的特征，同时赋予其天然的避险功能。
基于此，我们认为，黄金的定价框架主要由三个核心维度构成：通胀效应、财政信用和风险因素。
具体而言，通胀效应体现为美元对内购买力下降时黄金的相对升值；财政信用维度反映在金价与美国联邦赤字率的显著正相关性，持续的财政扩张可能引发&ldquo;去美元化&rdquo;进程，提升黄金的配置价值；风险因素则主要源于地缘政治冲突、社会动荡等不确定性事件驱动的避险需求。
金价与利率关系的范式转变反映宏观结构性变迁。
年初迄今，黄金以超26%的涨幅在大类资产中表现卓越。传统理论框架下，黄金价格主要受持有成本驱动，与十年期美债实际利率呈现显著负相关。然而，自2022年美联储开启加息周期以来，这一负相关关系出现显著逆转，当前金价已明显超出实际利率所隐含的理论水平。我们认为，这一走势实质上反映了后疫情时代宏观经济范式加速转型的结构性影响，传统的黄金定价模型可能迎来重新校准。
风险对冲需求与美元信用体系转型正重塑黄金定价机制。
首先，在通胀中枢抬升和地缘政治张力加剧的新范式下，黄金作为避险资产的系统性配置价值显著提升，尤其是在俄乌冲突持续和中东局势动荡的背景下，市场对黄金避险属性的认可度进一步提升。
其次，逆全球化趋势与去金融化进程正推动国际货币体系向多极化演进，叠加美国债务规模持续攀升导致美元储备货币地位相对弱化。在此转型期间，黄金有望成为实物资产流动的核心载体，并在多极货币体系中确立关键地位。这一趋势在央行行为中得到充分印证：2022年和2023年全球央行分别净买入黄金1,135吨和1,100吨，截至2024年5月，中国央行已连续18个月增持黄金储备。央行购金需求的持续性凸显了各国对黄金战略配置价值的重新认识，并已成为支撑金价的核心因素之一。
总结来说
，抗风险和美元信用体系弱化是今年以来黄金表现卓越的本质原因。
近期，美债收益率和金价负相关关系出现回归。
上周，美国大选尘埃落地，市场交易都围绕&ldquo;特朗普2.0&rdquo;展开，对于美股、美元来说都是极大的利好。美国国债收益率也居高不下，截至本周三，美债10年期收益率维持在4.400%上方。然而对于涨了一年的黄金价格来说，却应声下跌。现货黄金价格自11月份以来，从2,790.070美元/盎司的高点，下落至截至本周三2,600美元/盎司左右。
我们认为，当前黄金价格的下跌，反映了黄金价格和美国国债收益率反向关系的一种回归。正常情况下，美国国债和黄金一样，同样具备避险的作用，所以和黄金是竞争的关系。另外，美国国债收益率上行往往是对经济前景看好或者市场避险情绪下降，这种情况下也是不利好黄金的。黄金在2024年表现强势的一个重要原因，是其在全球背景下避险属性的不断提升，背后的重要原因就是俄乌冲突的仍未停息。特朗普上台之后，将极大利好俄乌冲突的缓解。因此这是美债利率和金价反向关系回归的一个重要原因。
&ldquo;特朗普2.0&rdquo;，后续黄金走势如何？
结合我们前面讲的影响黄金走势三个因素（风险因素、通胀效应和财政信用），我们认为，短期内影响黄金走势的主因是全球资金的避险因素，因为俄乌冲突有望得到缓解，避险资金流向黄金的压力骤减。而且美国经济有望走强，也使得资金风险偏好走高，避险需求降低。但中长期来看，随着特朗普的再次上台，通胀因素和信用因素会成为支撑黄金继续走强的关键。
首先，黄金作为对冲通胀的工具，理论上&ldquo;特朗普2.0&rdquo;所造成的再通胀预期，会对黄金形成一个长期的利好。其次，从财政信用的角度来看，黄金相对美元更具有抗国家信用风险的特征。&ldquo;特朗普2.0&rdquo;所形成的减税和宽财政赤字的预期，某种程度上会增加美债的信用风险。持续的财政扩张和不断上涨的赤字，可能会透支美元信用。基于上述原因，从中长期来看&ldquo;特朗普2.0&rdquo;的宏观因素并不会使得黄金价格的利多因素消退
。
我们认为黄金具备确定性的中长期配置价值
。我们认为值得关注的是，长期风险或来自美国AI产业的突破性发展：若美国能借AI浪潮实现再工业化并显著提升全要素生产率，将有效缓解通胀与财政压力，进而延缓美元信用弱化趋势，这可能成为拦截黄金牛市的关键变量。
本文作者：詹春立，来源：
国泰君安证券
，原文标题：《黄金牛市结束了吗？》

黄金牛市结束了吗？【机构评论】

美国10月CPI通胀反弹，虽然美联储12月降息板上钉钉，但分析指出明年降息脚步或因特朗普政策而放缓，隔夜美股多数下跌。美元创一年新高，令亚洲货币、大宗商品承压。
11月14日，亚太股市多数下跌，韩国首尔综指抹去涨幅，日经225指数跌0.5%，台湾证交所加权股指一度跌1%。欧股高开，欧洲斯托克50指数涨0.5%。
美元指数五连涨令非美货币持续下挫，泰铢和马来西亚林吉特领跌。日元兑美元自7月份来首次跌破156关口，干预风险再度上升。欧元兑美元跌至近一年最低水平，英镑跌至近3月最低水平。
金银铜等大宗商品普跌，现货黄金9月19日以来首次跌破2560美元/盎司，LME铜期货价格9月来首次跌破9000美元，纽约银日内跌1.4%。
美债普跌，美国10年期国债收益率上升2个基点至4.47%，澳大利亚10年期国债收益率上涨3个基点至4.70%。比特币升破9.3万美元创新高后转跌，目前维持在8.9万美元水平。
【16：10更新】
欧股集体高开，欧洲斯托克50指数开盘涨0.5%，德国DAX指数涨0.4%，英国富时100指数涨0.03%，法国CAC 40指数涨0.4%。
英国实际收益率升破1%，为自2022年10月以来首次。
【15：05】
韩国首尔综指抹去近1%的涨幅收平，报2408.86点。
日经225指数收盘跌0.5%，报38535.70点；日本东证指数跌0.3%，报2,701.22点。
【13：25更新】
美元指数连涨五日，暂报106.7，日内涨0.2%。欧元兑美元跌至1.0546美元，为2023年11月以来的最低水平，英镑兑美元跌至三个月来的最低水平1.2683 美元。
台湾证交所加权股价指数早盘跌1%。日经225指数跌0.2%，韩国首尔综指涨幅收窄至0.16%，泰国、印尼股指下挫。
日元兑美元自7月份来首次跌破156关口。
现货黄金跌破2560美元/盎司，为9月19日以来首次，日内跌超0.5%。
LME铜期货价格跌破9000美元，为9月份来首次。
纽约银跌至30美元水平，日内跌1.4%。
美债普跌，美国10年期国债收益率上升2个基点至4.47%，澳大利亚10年期国债收益率上涨3个基点，至4.70%。
比特币升破9.3万美元创新高后转跌，目前维持在8.9万美元水平，加密货币概念股多数回落。

强美元冲击一切！商品普跌 黄金跌破2560美元 非美货币承压 日元跌破156关口

【SMM价格】2024年11月14日金龙黄铜棒价格

【SMM价格】2024年11月14日长振黄铜棒价格

11月14日 绵竹德盛钒钛 废钢收购报价

11月14日 泸州鑫阳钒钛 废钢采购报价

市场全天探底回升，创业板指领涨。沪深两市全天成交额2.01万亿，较上个交易日缩量5415亿。盘面上，上海国企改革概念股集体走强，上海物贸、长江投资、上海建科、上汽集团等涨停。AI应用方向展开反弹，海天瑞声、科大讯飞、焦点科技涨停。抖音概念股盘中异动，值得买、线上线下、省广集团、天地在线等涨停。固态电池概念股探底回升，科恒股份、金龙羽、传艺科技、乐凯胶片等涨停。下跌方面，旅游股全天低迷，君亭酒店跌超8%。整体上个股上涨和下跌家数基本相当。截至收盘，沪指涨0.51%，深成指涨0.4%，创业板指涨1.11%。
板块方面
板块上，AI应用方向今日再度走强，科大讯飞、中国出版、遥望科技、天威视讯、南方传媒等个股涨停，华扬联众、昆仑万维、万兴科技等个股涨幅居前。 消息面上，智谱AI宣布&ldquo;清影&rdquo;迈入新阶段，即可实现&ldquo;10s 时长、4k、60 帧超高清画质、任意尺寸，自带音效，以及更好的人体动作和物理世界模拟&rdquo;，智谱AI近期在Agent、端到端情感语音模型、视频生成方面的持续突破，或推动多模态AI用户渗透率进一步提升。
此外，抖音概念股同样于盘中走强，值得买、线上线下、省广集团、天地在线等涨停。消息面上，随着候任总统特朗普即将就任，美国针对TikTok的&ldquo;不卖就禁&rdquo;剥离法案期限临近。特朗普团队表示将兑现竞选承诺，努力解决TikTok问题。
而除了上述消息面利好催化以外，AI应用方向相较于硬件算力方向同样更具位阶优势，符合当前高低切的市场审美，预计后续仍有望反复活跃，在此背景下重点留意科大讯飞、昆仑万维等核心容量标的的市场反馈，只要其能够维持强势上涨结构的话，仍可于该方向寻找一些补涨机会。
上海国企改革概念股集体走强，上海物贸、长江投资、上海建科、上汽集团等涨停。消息面上，上海市国资委党委书记、主任贺青10日在解放日报发文《聚焦核心竞争力深化国资国企改革》。其中提到，更大范围、更深层次、更广领域统筹配置国有资本，推动跨集团、跨层级战略性重组，对部分企业实施&ldquo;瘦身健体&rdquo;，打造一批龙头企业、链主企业，提升竞争优势。故在持续性的政策催化下，国企改革这一主题性投资机会仍将在后续市场中反复活跃，后续仍以题材炒作过程中重要的叠加属性看待。
锂电、储能方向探底回升，永福股份、传艺科技、和而泰、三变科技等个股涨停，华自科技、科泰电源、通业科技、星云股份、好利科技等个股涨幅居前。消息面上，宁德时代创始人曾毓群在接受采访时表示，宁德时代的目标是将自己重塑为绿色能源供应商，预计开发和管理&ldquo;零碳&rdquo;电网的业务可能比供应电动汽车电池大&ldquo;十倍&rdquo;。
而从市场角度来看，今日午后指数的反弹一部分是由新能源赛道方向所拉开序幕的。在科技与大金融行情反复演绎下，市场对其逐步形成审美疲劳，因此资金开始越发重视位阶更低的新能源赛道方向。而随着新能源与指数以及短线情绪的共振程度的提升，后续仍可在板块轮动中留意一些核心标的低吸机会。
个股方面
个股层面来看，短线炒作热度持续下滑，涨停数量明显减少，其中连板股仅剩11家。而高位人气的亏钱效应仍在延续，黑芝麻、海立股份、英洛华、美凯龙等个股悉数跌停。不过较好的是，昨日两只反核标的供销大集与日出东方今日均走出了正向反馈双双涨停。而华夏幸福也同样放量开板，预计后市有关于连板股的炒作可能会有所修复，但再想回归至此前那种无脑接力疯狂状态的概率便相对较低。
另一方面，连板炒作的短暂退潮，也使得市场风格进一步向机构容量标的所切换，科大讯飞、中国卫通放量涨停，赛力斯再度反包修复，中国联通、新易盛、中际旭创、寒武纪等各标识度较高的核心标的同样放量大涨。虽然上述个股的行业分布不尽相同，但都展现出极强的承接动能。故在此逻辑下，后续依旧可重点留意那些中期趋势保存完好容量股的回调低吸机会。
后市分析
今日三大指数探底回升全线翻红，可见在市场回落时，依旧具有较强的承接动能。不过需注意的是，今日量能较之昨日萎缩超5400亿元。 并且近几日指数震荡的过程中，始终呈现出放量分歧，缩量修复的态势。而盘中各热点延续性仍相对一般，往往是在一波脉冲式拉升后便轮动至其余题材方向。所以仍先以震荡结构看待当下行情为宜。后市应对低吸埋伏的模式或具更高之胜率。此外就市场风格而言，由于目前短线连板接力炒作热点有所下降，后续的关注重点可更为聚焦于机构容量标的之中，只要其中期趋势没有遭到破坏情况下，在经历了短线回调修正后往往仍具再度弹高之动能。
由于短线连板炒作的热度持续下降，短线情绪持续低迷，一度长时间位于冰点之下，虽尾盘受指数带动有所反弹但修复程度仍相对一般。
市场要闻聚焦
1、乘联会：11月1-10日新能源乘用车零售31万辆 同比增长70%
财联社11月13日讯，乘联会数据显示，11月1-10日，乘用车新能源车市场零售31万辆，同比去年11月同期增长70%，较上月同期增长10%，今年以来累计零售863.8万辆，同比增长41%；11月1-10日，全国乘用车厂商新能源批发35万辆，同比去年11月同期增长78%，较上月同期增长36%，今年以来累计批发962.9万辆，同比增长38%。
2、中国人工智能产业发展联盟《2024年人工智能先锋案例集》发布
财联社11月13日讯，中国人工智能产业发展联盟《2024年人工智能先锋案例集》11月12日在中国人工智能产业发展联盟第十三次全体会议上正式发布。案例集分为技术底座、新型工业化、行业应用、政务民生四大类，涉及基础软硬件、AI Infra、软件工程、石化化工、钢铁冶金、能源、制造、交通、汽车、金融、传媒、旅游、健康、科研智能、政务、安防等24个行业领域。其中技术底座类案例23个、新型工业化类案例47个、行业应用类案例55个、政务民生类案例24个。

成交额单日萎缩超5400亿！三大指数午后集体收涨 连板炒作热度下降【股市收评】

【SMM价格】2024年11月13日长振黄铜棒价格

【SMM价格】2024年11月13日金龙黄铜棒价格

11月13日 绵竹德盛钒钛 废钢收购报价

11月13日 泸州鑫阳钒钛 废钢采购报价

2024年10月铜板带产量

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SMM2024年11月12日讯：
据SMM统计，10月铝板带行业开工率为68.90%，同比下降1.85个百分点，环比下降1.05个百分点。10月铝箔行业开工率为66.22%，环比上升0.04个百分点，同比下降10.63个百分点。
10月与9月同为传统旺季，月度波动幅度较小，大部分铝板带箔企业订单依然充裕，罐料、包装箔、普板、空调箔等产品表现整体稳定。10月下旬铝板带大省河南遭遇环保检查，部分企业短期下调开工率，一定程度干扰企业生产，但很快恢复正常。11月传统淡季到来，多家企业反馈需求出现减弱信号，预计订单量将出现较明显下滑，行业开工率预计也将下降。
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铝板带箔行业转入淡季【SMM分析】

11月12日11时30分 绵竹德盛钒钛 废钢收购报价

11月12日11时30分 泸州鑫阳钒钛 废钢采购报价

SMM 11月12日讯：11月12日早间能源金属板块盘中快速走高，指数一度飙涨逾7%，盘中最高上探至573.91，触及2023年8月以来的新高。个股方面，天华新能一度20CM涨停，威领股份封死涨停板，中矿资源、赣锋锂业、西藏矿业、天齐锂业等盘中一同涨逾5%。
消息面上，中信证券表示，2024年三季度锂价下跌导致海外锂矿扩大减产，部分矿企出售资产回笼资金。中信证券认为澳洲锂矿已经开始亏损现金，后续不排除有更多锂矿减产，因此下调2026年锂行业供应过剩量为2.5万吨，短期锂行业基本面已经改善，当前锂价已经超跌，叠加锂股票的&ldquo;抢跑&rdquo;效应，锂板块有望反弹。
而近两个交易日，碳酸锂期货也在持续反弹，并再度站上8万元/吨的关口，截至11月12日午间收盘，碳酸锂主连以4.08%的涨幅报81700元/吨。
对于碳酸锂期货大涨的原因，SMM认为宏观利好以及基本面转好缺一不可。宏观方面美国即将上任的总统特朗普侧重传统能源的发展，而且还在竞选过程中表示将计划降低或取消燃油效率标准，这可能导致全球温室气体排放量的进一步上升。此外，他还计划取消现有的7500美元电动汽车税收抵免，这也将减缓电动汽车市场的发展。
针对特朗普上台后对新能源产业发展造成的影响，国内企业&ldquo;抢装先机&rdquo;，意在特朗普上台之前加大出口量级。因此今年四季度末呈现&ldquo;淡季转旺、更胜一筹&rdquo;的生产情况。不论是动力电芯还是储能电芯均在11月表现出优于10月的订单情况，即使12月存减量预期但是减幅也较为有限。反馈至下游正极材料，同样呈现11月优于10月的排产预期。
据SMM现货报价显示，近期电池级碳酸锂现货报价持续反弹，截至11月12日，电池级碳酸锂现货报价涨至76000~77400元/吨，均价报76700元/吨，相较10月25日低点的73300元/吨上涨3400元/吨，涨幅达4.64%。
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需求拉动下，国内碳酸锂产出量也呈上行之势。但相较于下游需求的超预期，国内碳酸锂产出量增幅有限。预计11月仍将延续去库格局。且近期，随着下游需求持续攀升，碳酸锂消耗量级也在逐步加大，需求攀升拉动市场对碳酸锂零单现货采买需求，碳酸锂现货市场成交情况相对乐观。上游锂盐厂在此需求旺季节点挺价情绪强烈，整体来看碳酸锂现货成交价格重心持续上移。
10月新能源汽车零售创新高 汽车市场11月迎来年末&ldquo;冲刺&rdquo;阶段
且值得一提的是，11月11日下午，中汽协以及中国动力电池产业创新联盟陆续发布10月汽车市场以及动力电池市场的产销及装车量的情况。中汽协数据显示，10月新能源车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，新能源车新车销量占汽车新车总销量的46.8%，超市场整体预期。
动力电池方面，10月，我国动力电池装车量59.2GWh，环比增长8.6%，同比增长51.0%。1-10月，我国动力电池累计装车量405.8GWh, 累计同比增长37.6%。
且10月新能源汽车零售方面的表现也十分出色，乘联会秘书长崔东树表示，国庆假期期间，乘用车市场热度提升显著，节后虽有所回落，但整体车市继续维持回升向好态势。他表示，10月新能源零售创出新高，是新能源汽车爆发式增长的表现，体现出市场对国家报废更新和以旧换新&ldquo;双新&rdquo;政策的良好反馈，新能源车国内零售渗透率已连续4个月突破50%。
对于11月的预期，崔东树还表示，汽车市场迎来了年末&ldquo;冲刺&rdquo;阶段。崔东树预计，新能源乘用车国内销量四季度预计为355万辆，同比增长39%，2024年累计销量预计为1068万辆，同比增长38%。
中国汽车流通协会也表示，进入11月，车企及经销商保持冲刺状态，促销力度不减，购车需求将持续释放。其预计，11月终端销量与10月相比，保持增长态势，地方以旧换新置换政策对市场的拉动效果逐渐显现。
机构评论
创元期货分析师余烁认为，碳酸锂期货突破80000元/吨关口，受到多重利好因素叠加影响。一方面，宏观政策利好带动动力电池终端消费超预期。另一方面，美国大选结果落地，后续关税可能提高，国内电池厂为抢出口而增加排产，且明年春节来得较早，企业提早进行备库，需求端保持强劲。
兴业期货分析师刘启跃表示，碳酸锂期货昨日强势上涨的主因是需求旺盛势头延续。从下游排产和采购情况看，整体表现超出市场预期，电芯产量拐点并未显现，同时锂盐采购规模无大规模下滑。
国泰君安期货表示，当前锂价偏强的主要原因是需求回暖带动的估值修复。从需求端看，新能源车以旧换新政策叠加储能年终并网效应，推动下游需求上行，11月电芯、正极材料和电解液排产均环比增长，强于前期预期。供给端方面，10月澳洲锂矿发货量回落，未来供应趋紧，预计11月碳酸锂市场将出现供需缺口。与此同时，2025年长协签订在即，上游企业挺价意愿增强，增加了下游签约难度，部分下游企业或转向现货市场提前备货，现货价格较为坚挺。展望后市，上行空间预计有限，原因如下：一是后续采购可能提前透支，同时12月下游排产环比将有所下降；二是锂价抬升带动上游利润修复，冶炼端开工率和矿端发货量或将增加，新增供给压制上行空间。
西南期货表示，澳洲矿山陆续发布三季度财报，部分矿山下调产量指引，长期来看矿端增量或不及预期，国内碳酸锂产量维持稳定增量，锂辉石制锂利润尚可，本周产量创新高，需求端下游排产数据好于此前预期，尤其储能领域需求超预期增长，库存拐点到来时间或推迟，本周库存继续维持去化，碳酸锂有望在11月迎来供需阶段性修复，下方价格支撑走强，关注宏观情绪变化。
东吴电新团队表示，受益于汽车消费刺激政策及新车型推动，10月国内销量超预期，全年销量上修至36%+增长。同时，11至12月排产超预期，淡季不淡，预计2025年电动车销量有望保持20%增长，产业链盈利反转在即。其认为，各环节新增产能则明显放缓，供需关系持续好转，2025年反转可期。

连涨2日！碳酸锂期货强势突破8万元 锂矿板块集体大涨 发生了什么？【SMM分析】

11月12日绵竹德盛钒钛 废钢收购报价

11月12日泸州鑫阳钒钛 废钢采购报价

宝钢股份2024年12月份板材国内期货销售价格调整的公告
　　经研究决定，宝钢股份板材内销价格2024年12月份在2024年11月份基础上调整公告如下（以下除特殊注明外，均为不含税）：
　　一、热轧
　　基价不变。
　　二、厚板
　　基价不变。
　　三、酸洗
　　基价不变。
　　四、普冷
　　基价不变。
　　五、热镀锌
　　基价不变。
　　六、电镀锌
　　基价不变。
　　七、中铝锌铝镁
基价不变。
　　八、镀铝锌
　　基价不变。
九、高铝锌铝镁
　　基价不变。
　　十、彩涂
　　基价不变。
　　十一、无取向硅钢
　　中低牌号基价上调100元/吨，其它不变。
　　十二、取向硅钢
基价不变。
　　十三、合金加价及涂层、镀层加价调整详见2024年12月份价格表。
　　十四、以上价格调整通知自公布之日起生效执行。
　　十五、本价格调整通知的解释权属宝山钢铁股份有限公司营销中心（宝钢国际）。
　　宝山钢铁股份有限公司
　　 营销中心（宝钢国际）
二零二四年十一月十一日

宝钢股份2024年12月份板材国内期货销售价格调整的公告

11月11日绵竹德盛钒钛 废钢收购报价

11月11日泸州鑫阳钒钛 废钢采购报价

2024年10月中国钛白粉产量为360238吨，环比减少3.51%，同比减少9.49%
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【SMM数据】2024年10月中国钛白粉产量数据

11月15日铜板带加工费（周）报价

11月15日16:51 重庆市场热轧板卷价格

11月15日15:45 武汉市场热轧板卷价格

11月15日15:32 乐从市场热轧板卷价格

11月15日16:25 杭州市场热轧板卷价格

11月15日16:25 张家港市场热轧板卷价格

11月15日热轧板卷各主流城市报价

11月15日16:25 上海市场热轧板卷价格

11月15日16:00 宁波市场热轧板卷价格

11月15日15:59 天津市场热轧板卷价格

11月15日15:58 唐山市场热轧板卷价格

11月15日15:58 沈阳市场热轧板卷价格

11月15日15:58 博兴市场热轧板卷价格

11月15日低合金板报价

黄钛板是一种工业用钛合金板材，具有耐腐蚀、高强度、耐高温等性能，广泛应用于航空航天、化工、海洋工程等领域。目前国内黄钛板的价格主要受到国际原材料价格、市场需求、生产成本等因素的影响，价格有所波动。

一般来说，国内黄钛板的市场价格在每吨2万元至3万元之间，具体价格根据规格、厚度、表面处理等因素而定。黄钛板的价格相对较高，主要是由于生产成本高、工艺要求严格等原因。同时，黄钛板的市场需求也较大，供不应求，导致价格较为稳定。

近年来，随着工业领域对高强度、耐腐蚀材料需求增加，黄钛板的市场需求也在逐渐增加，价格也有所上涨。未来，随着我国工业的不断发展和黄钛板生产技术的进步，预计黄钛板的价格可能会有所波动，但总体趋势仍将保持稳定。

如需获取更新和更精确的数据，建议查阅最新发布的相关市场报告或者相关贸易统计数据。

时间	品名	价格范围	单位
北京	黄钛板	10-15	元/平方米
上海	黄钛板	12-18	元/平方米
广州	黄钛板	11-16	元/平方米
深圳	黄钛板	13-20	元/平方米
成都	黄钛板	10-14	元/平方米

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
钛板（TA2/3-8mm）	63-72	67.5	0	元/千克	2024-11-15
H65黄铜板带加工费（浙江）	1200-3000	2100	+200	元/吨	2024-11-15
H65黄铜板带加工费（江西）	1500-3900	2700	+600	元/吨	2024-11-15
H65黄铜板带加工费（安徽）	1200-1800	1500	+250	元/吨	2024-11-15

西藏黄钛板价格	新疆黄钛板价格	安徽黄钛板价格	内蒙黄钛板价格
云南黄钛板价格	四川黄钛板价格	广西黄钛板价格	广东黄钛板价格
河南黄钛板价格	山东黄钛板价格	山西黄钛板价格	湖南黄钛板价格
江苏黄钛板价格	浙江黄钛板价格	湖北黄钛板价格	鹰潭黄钛板价格
河北黄钛板价格	佛山黄钛板价格	江西黄钛板价格	上海黄钛板价格

复合钛板	浸塑方钢管	铝黄铜杆	拉丝材	二氧化钼	无缝钢管
绝缘软铜排	黄铜箔片	铟锌合金	锰钛渣	纯钛管	碳酸锂
磷青铜带	铝卷	锰铁矿	黄铜矿渣	铝钛渣	空心铝棒
钛材无缝管	钼酸铅	钴钛合金	铝合金支架	锆青铜杆	锰黄铜管
铍铜箔	白云石	合金线材	瓦楞钢板	不锈钢板	中碳锰铁

--黄钛板价格