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观点与操作策略

美国 10 月 ADP 就业人数增长大超预期，显示就业市场的韧性，但美国 3 季度 GDP 增速回落，给美国经济增长前景增添阴霾，在多空因素皆存的背景下，贵金属表现分化，黄金略有上涨，而白银出现回调。从市场表现来看，美元随着数据发布先涨后跌，市场情绪波动明显，但收跌的美元显示市场对于经济增长的担忧多于乐观，因此贵金属商品属性支撑弱化。总体来看，近期美国经济数据多有摇摆，贵金属在偏强的美元及美债收益率之下持续强势，但短期贵金属利多支撑有限，仍需关注回调风险。

操作上，暂观望，或做多金银比。沪金 2412 参考区间 610-640 元/克，沪银 2412 参考区间 8100-8400 元/千克。

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