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观点与策略

观点 偏弱震荡，空单底仓继续持有

行情回顾及分析 周四晚铜价内弱外强，沪铜主力摸低 76100，收于 76300 元，伦铜运行至 9550 附近。

宏观及市场

宏观中性偏弱。中国 10 月官方制造业 PMI 超预期升至 50.1，政策预期减弱。同时，美国上周初请失业金人数减少、9 月核心 PCE 超预期回升、芝加哥 PMI 意外跌至 41.6，海外通胀粘性与需求下行压力并存，经济不确定性施压铜价回落。

基本面数据

基本面中性。昨日上期所铜仓单减少 724 吨至 5 万吨，现货贴水如期抬升，LME 铜去库 1875 吨至 27.42万吨。

总结

总体来看，宏观情绪偏弱，市场对政策预期逐渐谨慎，预计月初铜价维持偏弱震荡。今日沪铜主力运行区间参考 75700-76700 元/吨。策略上，观望为主，空单可逢低降低仓位、保留底仓。

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