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观点与策略

⚫ 上一交易日，上证综指跌 0.89%，深证成指跌 0.77%，创业板指跌 0.54%，科创 50 跌 0.1%，沪深 300 跌 0.93%，上证 50 跌 1.3%，中证 500 跌 0.48%，中证 1000 跌 0.88%。两市成交额为11358.55 亿元，较前一交易日减少约 693 亿元。

⚫ 申万一级行业中，表现最好的行业分别为：通信(1.71%)，电子(-0.05%)，钢铁(-0.15%)。表现最差的行业分别为： 银行(-1.84%)，传媒(-1.97%)，房地产(-3.42%)。

⚫ 基差方面，IH、IF 基差小幅下行，当季合约年化基差率分别为 0.0%、-1.9%，IC、IM 基差贴水缩窄，当季合约年化基差率分别为-5.9%、-7.5%。套保方面，IC、IM 近月贴水幅度较小，空头套保可将部分仓位移至近月。

⚫ 策略方面，从历史数据看，春节前后 A 股上涨概率较高，机构资金往往会对新的一年进行布局，节后 5 个交易日、10 个交易日中证 500、中证 1000 指数上涨概率与平均涨幅优于上证 50、沪深 300。关注节后流动性改善、两会政策预期可能带来的新一轮催化，中期可适当配置基本面改善或具有超跌修复机会的优质板块。

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