有色金属行情不断，紧跟行情，布局期货。中信建投期货开户成功后将提供小白进阶社群服务 我要开户入群

摘要：

市场运行情况：本周工业硅期货仍然总体下行，盘面跌破万元大关，但下半周行情略有反弹，市场情绪好转，持仓量减少，显示空头离场倾向。SI2505 整周涨跌幅-1.63%，收于 9955元/吨。现货市场方面，在期货市场弱势影响下，现货报价亦出现快速下调，厂家出货意愿较低，期现商则积极出货，需求表现平淡，采购以满足刚需为主。

供应情况：本周工业硅开炉数小幅减少，北方亦出现少量减产，行情持续低迷之下，大厂进一步开炉意愿亦有所下降。据百川盈孚数据，截止 3 月 13 日，我国金属硅开工炉数 233台，整体开炉率 29.99%，较上周减少 4 台。

需求情况：多晶硅价格继续僵持，下游抢装难传导至多晶硅，对工业硅价格支撑有限；有机硅维持降负生产，对工业硅需求相对低迷；铝合金开工趋于平稳，对工业硅刚需采购；工业硅 12 月出口环比小增，海外需求相对平稳。

成本利润：工业硅生产成本小幅走弱，主因近期硅煤价格略有下调，但行业利润并无改善，工业硅现货价格仍然承压运行，行业亏损压力持续。

总结：工业硅期货跌破万元大关，随后盘面减仓回升，空头获利离场迹象明显，低价之下厂家出货意愿持续降低，而期现商积极出货。近期下游需求暂无起色，多晶硅产量并未受到终端抢装带动，叠加有机硅持续减产，工业硅需求表现仍然疲软，不过行业亏损面持续扩大之下，上游亦出现少量减产动作，供应压力略有减轻，库存也有小幅去化迹象。总体来看，工业生产普遍面临亏损局面，硅厂开工难有提升空间，过剩担忧稍有缓解，后续工业硅期货价格或有小幅修复空间，但产能过剩大背景下，向上空间仍十分有限。操作上，逢低轻仓布局远期多单，SI2505 合约参考区间 9800-10400 元/吨。

重要声明

本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负。中信建投期货有限公司（下称“中信建投”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户。

本报告发布内容如涉及或属于系列解读，则交易者若使用所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请交易者参阅中信建投已发布的完整系列报告，仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。

中信建投对本报告所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本报告中的资料、意见等仅代表报告发布之时的判断，相关研究观点可能依据中信建投后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改。

中信建投的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见不一致的市场评论和/或观点。本报告发布内容并非交易决策服务，在任何情形下都不构成对接收本报告内容交易者的任何交易建议，交易者应充分了解各类交易风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况，自主做出交易决策并自行承担交易风险。交易者根据本报告内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关。

本报告发布的内容仅为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“中信建投期货”，且不得对本报告进行任何增删或修改。亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本报告发布的全部或部分内容。版权所有，违者必究。