阿尔巴尼亚合金铝带库存
阿尔巴尼亚合金铝带库存大概数据
时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
---|---|---|---|
2019 | 合金铝带 | 1000-1500 | 吨 |
2020 | 合金铝带 | 1200-1600 | 吨 |
2021 | 合金铝带 | 1100-1550 | 吨 |
2022 | 合金铝带 | 1300-1700 | 吨 |
2023 | 合金铝带 | 1400-1800 | 吨 |
阿尔巴尼亚合金铝带库存行情
阿尔巴尼亚合金铝带库存资讯
美银:全球原油需求很快见顶 AI也带不动!
美国银行(Bank of America)最新估计,到2030年,全球能源需求将大幅下降,石油需求正接近峰值,即使大规模推出耗电的人工智能(AI)基础设施,也无法阻止这一趋势。 该行在最新发布的一份报告中写道:“ 原油需求岌岌可危。 尽管人工智能和数据中心(的耗电程度)被大肆宣传,但我们认为,到2030年,全球能源消耗的年增长率应低于3%。相应地,石油使用量年增速可能难以突破1%。” 根据这项研究,自本世纪头十年以来,全球GDP增速出现了实质性下滑,从平均6.5%降至本十年的4.9%。未来几年,结构性阻力将使全球GDP增长停滞在3%至3.5%之间。 美银指出,当经济增长放缓时,全球能源需求自然也会减少。 该行预计,到2030年,原油需求增长将大幅下降:从2025年的日增110万桶下降到本十年末的日增40万桶。 与此同时,该行还指出,美国的增长情况可能会有所不同,美国经济预计将保持强劲,同时人们正争相建设能源密集型人工智能中心,预计这将推动该地区电力需求增长达到20年来的最高水平。 但需要注意的是, 美银强调,这并不一定意味着石油需求将出现复苏。相反,可再生能源将在美国供电方面占据更大的份额。 据估计,太阳能将成为今年增长最快的能源。 美银还称,在全球范围内,对绿色能源的广泛接受也将继续成为石油消费下降背后的一个重要因素。 即使特朗普政府成功地遏制了与电动汽车或风能相关的政策,但世界范围内可再生能源的增长势头也很强劲。 “ 能源转型支出仍在强劲增长。 甚至沙特阿拉伯现在也在迅速转向风能和太阳能,并将大幅减少其电力部门的原油和燃料油消耗。对其他燃料的需求也很有限。”报告称。 当然, 美银并非第一家预测全球石油需求见顶的机构。此类预测是OPEC与国际能源署(IEA)之间争论的核心。IEA预计原油需求将在2030年前见顶, 确切来说,该机构预计石油需求将在2029年达到1.056亿桶/日的峰值。 但 欧佩克则强调石油需求在中长期内将持续增长,且峰值不会在可预见的未来出现。 欧佩克认为,IEA的预测过度迎合政治议程,忽视发展中国家对传统能源的依赖和经济增长需求。 此外, 全球最大的独立能源交易商维多能源集团也预计,全球石油需求至少要到2040年才会下降。 维多能源集团每日的石油交易量约占全球石油供应量的7%。该公司预计,到2030年全球需求将达到近1.1亿桶/日的峰值,然后在2040年回落至目前约1.05亿桶/日的水平。
2025-02-13 18:37:37景顺看好中国股票:DeepSeek将带来价值重估 这些行业尤其受益
DeepSeek横空出世后,外资对于中国股票的热情近几日持续升温。 本周四,在已经连续上涨数日后,香港恒生科技指数盘中一度上涨超4%,彰显市场信心。 尽管该指数尾盘跳水,但在美国资管巨头景顺眼中,中国股票的涨势可能还未结束。 中国各行业板块都将受益 近日,景顺中国大陆及香港首席投资官Raymond Ma发布文章称: “我们认为DeepSeek带来的各种好处,包括更高的效率、节省成本、强大的算力以及各行业使用人工智能的门槛大大降低, 可能会使中国许多上市公司受益,并最终导致中国股票重新估值。 ” 他指出,DeepSeek的突破可能会使 中国股票市场的各个板块受益 ,提高许多潜在人工智能技术受益者的生产力和收入。 他认为,DeepSeek的应用将进一步推动 电子商务、云服务、AI智能手机、AI笔记本电脑、消费电子、半导体和汽车行业 等业务的发展。 此外,中国的 自动驾驶技术 和 人形机器人 技术实力雄厚,这两个领域尤其将受益于AI技术进步带来的算力提升。 当前估值将是有吸引力的切入点 Raymond Ma认为,从估值角度来看,中国股票目前估值仅有10倍PE,较美股市场估值折价55%;中国科技股的估值较美股折价为40%。这意味着较大的提升空间。 与美股(浅蓝色)相比,中国股票(深蓝色)和中国科技股(深紫色)估值大幅折让 对比港股和A股时,他认为, 从估值角度来说,港股比A股更有吸引力。 Raymond Ma还提到,在DeepSeek崛起后,市场对中国创新能力的信心显著增强。 他认为,考虑到利用AI的行业可以提高生产效率,带来盈利增长, 有理由对中国股票的估值进行重新评估,尤其是对估值更具吸引力的在香港上市的中国股票 。随着人工智能的不断发展和应用,它们的盈利前景可能会改善。 在文章最后,Raymond Ma认为,随着中国经济前景的改善,以及中国人工智能发展带动的企业盈利, 当前估值水平可能成为中国股票市场的一个有吸引力的切入点。 近期,包括摩根士丹利、摩根大通和瑞银集团在内的多家投行策略师预计,在DeepSeek的推动下,中国股票将延续上涨态势。瑞银策略师在周三(2月12日)的报告中甚至直言: 根据4G、5G和云计算时代的经验,DeepSeek推动的中国股票上涨之路可能还未走完一半。
2025-02-13 18:35:54央行:根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机调整优化政策力度和节奏
央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告。报告提到,实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具,根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况,择机调整优化政策力度和节奏,保持流动性充裕,使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。 内容摘要 2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年,面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,我国加大宏观调控力度,出台一系列“组合拳”政策,扎实推动高质量发展,顺利完成了全年经济社会发展主要目标,全年国内生产总值(GDP)同比增长5%,就业物价总体稳定,社会预期有效提振,新动能新优势稳步发展。中国人民银行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,认真落实党中央、国务院决策部署,稳健的货币政策灵活适度、精准有效,加大逆周期调节力度,支持实体经济回升向好和金融市场稳定运行。 一是保持货币信贷合理增长。全年两次降准共1个百分点,提供长期流动性超过2万亿元,并综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等工具,开展国债买卖操作,保持流动性合理充裕。引导信贷均衡投放,防范治理资金空转,提升服务实体经济质效。二是推动社会综合融资成本稳中有降。不断健全货币政策框架,明示央行政策利率,完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。全年两次降低政策利率共0.3个百分点,引导1年期及5年期以上LPR分别累计下降0.35个和0.6个百分点,强化利率政策执行,带动存贷款利率下行。三是引导信贷结构调整优化。设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款、扩大碳减排支持工具支持对象范围等,持续做好金融“五篇大文章”;设立3000亿元保障性住房再贷款,取消房贷利率政策下限,推动再度降低存量房贷利率,供需两端同步发力支持房地产市场平稳健康发展;创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款,首期额度分别为5000亿元和3000亿元,着力提振资本市场预期。四是保持汇率基本稳定。坚持市场在汇率形成中起决定性作用,发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能,强化预期引导,防范汇率超调风险,在复杂形势下保持人民币汇率基本稳定。五是加强风险防范化解。完善房地产金融宏观审慎管理,金融支持地方政府融资平台债务风险化解取得重要阶段性成效,重点机构和区域风险处置稳步推进,金融风险监测、评估、预警体系持续完善。 总体看,2024年货币政策坚持支持性的立场,有力支持经济回升向好。金融总量合理增长,年末社会融资规模存量、广义货币M2同比分别增长8.0%和7.3%,人民币贷款余额255.7万亿元。贷款利率明显下行,12月新发放企业贷款和个人住房贷款利率同比分别下降约40个和90个基点。信贷结构不断优化,年末专精特新企业贷款、普惠小微贷款同比分别增长13.0%和14.6%,继续高于全部贷款增速。人民币对一篮子货币有所升值,年末中国外汇交易中心(CFETS)人民币汇率指数较上年末上涨4.2%。 当前外部环境变化带来的不利影响加深,国内需求不足、风险隐患仍然较多等困难挑战也还存在,但我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大,长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。下阶段,中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党的二十大、二十届二中、三中全会和中央经济工作会议精神,坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,坚定不移走中国特色金融发展之路,进一步深化金融改革和高水平对外开放,持续推动金融高质量发展和金融强国建设,加快完善中央银行制度,进一步健全货币政策框架。注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性,增强宏观政策协调配合,支持扩大内需、稳定预期、激发活力,促进经济稳定增长。 实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具,根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况,择机调整优化政策力度和节奏,保持流动性充裕,使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量,推动物价保持在合理水平。畅通货币政策传导机制,更好把握存量与增量的关系,注重盘活存量金融资源,提高资金使用效率。强化央行政策利率引导,完善市场化利率形成传导机制,发挥市场利率定价自律机制作用,加强利率政策执行,提升银行自主理性定价能力,推动企业融资和居民信贷成本下降。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能,坚持聚焦重点、合理适度、有进有退,优化工具体系,持续做好金融“五篇大文章”,进一步加大对科技创新、促进消费的金融支持力度。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,发挥市场在汇率形成中的决定性作用,增强外汇市场韧性,稳定市场预期,加强市场管理,坚决对市场顺周期行为进行纠偏,坚决对扰乱市场秩序行为进行处置,坚决防范汇率超调风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能,守住不发生系统性金融风险的底线。
2025-02-13 18:30:56美元下跌 金属涨跌互现 沪铜涨1%领涨基本金属 双焦、铁矿跌逾1%【SMM日评】
SMM 2月13日讯: 金属市场: 截至日间收盘,内盘金属普涨,仅沪铝和沪镍一同下跌,沪铝跌0.17%,沪锡跌0.1%。其余金属均飘红,沪铜以1%的涨幅领涨,其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌1.41%。 此外,碳酸锂主连跌0.44%,工业硅主连跌0.65%,多晶硅主连跌0.47%。欧线集运主连涨3.58%。 外盘方面,截至15:03分,外盘基本金属多上行,仅伦锌唯一下跌,跌幅在0.05%左右。伦铜以0.34%的涨幅领涨,其余金属涨幅波动均不大。 黑色系方面除不锈钢外均下跌,不锈钢唯一收涨0.61%。铁矿跌1.52%。双焦方面,焦煤跌1.96%,焦炭跌1.63%。 贵金属方面,截至15:03分,COMEX黄金涨0.47%,COMEX白银涨0.18%。国内方面,沪金涨0.46%,沪银涨1.33%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面: 【共8方面!上海发布新一轮政策举措 推动经济持续回升向好】 据上海市发改委消息,为全力推动一季度上海市经济实现良好开局,全力巩固经济持续回升向好势头,在延续一批、优化完善一批存量政策基础上,上海制定一批增量政策,以政策措施的有效性应对外部环境变化的不确定性。政策举措主要包括8个方面:一是用好用足财政政策和金融政策。包括推动地方政府专项债券扩围增量,切实减轻企业负担,加强中小微企业融资服务,支持企业并购重组,增强金融服务实体经济能力。二是着力激发有潜能的消费。包括加力实施消费品以旧换新,促进服务消费提质扩容,文旅商体展联动吸引外来消费。三是着力扩大有效益的投资。包括加快推进“两重”项目建设,加大设备更新和技术改造投资力度,着力激活民间投资,加强投资项目要素保障。四是促进外贸外资稳量提质。包括强化稳外贸支持保障,提高利用外资质量,强化“走出去”安全保障。五是支持服务业改革创新。包括做大服务业总量规模,深化服务业开放试点和制度创新,促进生产性服务业提升能级,加快培育高品质生活性服务业。2024年,上海第三产业增加值占全市GDP比重达到78.2%,服务业发展对稳定就业、提高收入、促进消费具有重要作用。六是促进重点行业创新升级。包括支持企业升规做强,加强产业创新和科技创新深度融合,支持制造业重点领域发展。实施“上海制造”品牌崛起计划, 支持汽车、电子、高端装备等传统产业转型升级, 提升时尚消费品竞争力。七是支持经营主体健康发展。包括持续优化营商环境,保障企业用地需求,实施更具吸引力的人才政策,加强招商引资和企业服务一体化。实施优化营商环境8.0版行动方案,严格规范涉企行政检查,深化工业领域AEO(经认证的经营者)制度试点,对中低风险行政检查情境实施免检少检,开展清欠企业账款专项行动,落实国家工商业用地使用权到期续期政策,实施产业用地“保量控价”措施,加大企业引进人才支持力度。完善招商引资和产业扶持政策,加强招引项目全链条服务。八是扎实保障和改善民生。包括实施就业优先政策,优化完善房地产政策,全面提速“两旧一村”改造和城市更新。 ► 2 月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1719元 美元方面: 截至15:03分,美元指数下跌0.45%,此前美国1月CPI超预期跃升,降息押注回撤。美国劳工统计局公布的数据显示,美国1月CPI同比增长3%,为2024年6月以来最大增幅,前值为2.9%;美国1月CPI环比增长0.5%,连续第七个月加速,为2023年8月以来最大增幅,前值为0.4%;美国1月核心CPI(剔除食品和能源成本)同比增长3.3%,核心CPI环比增长0.4%,均高于预期和前值。 通胀数据公布后,CME“美联储观察”的数据显示,美联储3月维持利率不变的概率为99.5%,降息25个基点的概率为0.5%;到5月维持当前利率不变的概率为91.3%,累计降息25个基点的概率为8.6%,累计降息50个基点的概率为0%。 美联储主席鲍威尔周三在国会作证时重申,联储并不急于降息,因会前公布的数据显示1月美国消费者物价上涨速度快于预期,这表明通胀方面没有取得任何进展。亚特兰大联储总裁博斯蒂克周三表示,鉴于通胀路径的不确定性以及美国政府可能对关税和其他政策做出的调整,目前尚不清楚美联储何时能够再次降息;在调整利率之前,央行必须对贸易和移民等问题上的拟议政策调整有更多了解。(文华财经) 数据方面: 今日将公布新西兰第一季度未来两年通胀率预期,新西兰第一季度未来一年通胀率预期,英国第四季度生产法GDP年率初值,英国第四季度生产法GDP季率初值,德国1月CPI年率终值,英国12月GDP月率,英国12月工业产出月率,英国12月工业产出年率,英国12月商品贸易帐-季调后,瑞士1月CPI年率,中国1月M2货币供应年率(0213-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0213-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0213-0217几点不定),美国截至2月8日当周初请失业金人数,美国截至2月1日当周续请失业金人数,美国1月PPI年率,美国1月核心PPI年率等数据。此外,值得关注的是2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话;加拿大央行公布1月货币政策会议纪要;美联储理事沃勒就稳定币发表讲话;商务部召开2月第2次例行新闻发布会。 原油方面: 截至15:03分,两市油价一同走低,美油跌0.97%,布油跌0.96%。美国新政府仍然侧重于打压油价,地缘局势整体呈现出缓和特征。周三美国就俄乌冲突与俄罗斯进行和谈,从声明上看冲突结束的时间可能比预期的更快,令市场对俄罗斯原油和燃油供应中断的担忧大幅缓解,使得期货市场中的风险溢价水平有所回落。 OPEC+联盟的产能将从4月开始逐渐恢复,给原油市场带来更大的供应压力。近期俄罗斯副总理诺瓦克表示,OPEC+联合部长级监督委员会已达成共识,决定从4月1日开始逐步增加石油产量。 EIA周度报告对原油市场的影响整体偏空,美国商业原油库存已连续三周显著攀升。EIA数据显示,截至2月7日当周,美国原油日均产量1349.4万桶,比前周日均产量增加1.6万桶,比去年同期日均产量增加19.4万桶。包括战略储备在内的美国原油库存总量8.23173亿桶,比前一周增长431.9万桶;美国商业原油库存量4.2786亿桶,比前一周增长407万桶;美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2181.9万桶,增长87.2万桶;美国汽油库存总量2.48053亿桶,比前一周下降303.5万桶;馏分油库存量为1.18615亿桶,比前一周增长13.5万桶。(文华财经) SMM日评 ► 原铝小降废铝持稳为主 废铝市场恢复中【废铝日评】 ► 2月13日:加工费挺价乏力,等待下周需求进一步回升【铝棒现货日评】 ► 铝价维系窄幅调整 再生铝价暂稳【ADC12价格日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月13日 镍盐价格持稳运行 ► 高镍生铁市场重心上抬 市场活跃价格或偏强运行【镍生铁日评】 ► 成交跟进缓慢 电解锰上行承压【SMM电解锰日评】 ► 稀土市场稳健运行 询盘氛围逐渐趋冷【SMM日评】 ► 【SMM螺纹日评】期螺震荡下行 各地现货价格不同程度跟跌 ► 【SMM热轧日评】盘面震荡下跌 热卷成交转弱 ► 利好预期提前兑现 铬铁零售价格继续走强【SMM日评】 ► 钢厂持续发货但需求疲软 库存积压小幅上升【SMM不锈钢现货日评】
2025-02-13 18:05:481月沪铝月线涨逾2% 特朗普关税持续扰动市场 2月铝价需看这几点!【月度展望】
1月底恰逢春节假期,前两个周铝锭库存的超预期去库带动铝价持续攀升,并在1月20日盘中最高一度上冲至20550元/吨,刷2024年12月以来的新高。但临近年底下游企业放假,消费走弱又对铝价形成压制,铝价承压下行。不过回顾1月铝价走势,沪铝依旧整体呈现震荡上涨的态势,截至1月27日,沪铝主连收于20240元/吨,月线上涨2.27%。 伦铝方面,1月伦铝呈现明显的先涨后跌的态势,1月20日伦铝盘中最高一度上冲至2705美元/吨,刷2024年11月以来的新高。截至1月31日,伦铝收于2593美元/吨,月线涨幅达1.63%。 现货方面,据SMM现货报价显示,SMMA00铝现货报价在1月整体呈现震荡上行的态势,截至1月27日,SMMA00铝现货均价报20120元/吨,较2024年年底的19770元/吨上涨350元/吨,涨幅达1.77%。 》点击查看SMM铝产品现货报价 宏观面上 海外方面: 1月恰逢美国总统换届,市场在1月上旬交易1月20日特朗普上台后的政策风险以及美联储暂停降息的预期,美元接连上探,随后美联储12月货币政策会议纪要发布,纪要显示,考虑到通胀风险仍然较高,美联储官员们在降息问题上采取了新的立场,决定在未来几个月放慢降息步伐。美元指数在1月13日盘中最高冲至110.18的高位,刷2022年11月以来的新高,有色金属集体承压。 1月中下旬,因特朗普上任后短期关税关税政策基调弱于预期,美债利率和美元指数有所回调,彼时特朗普发表了呼吁降低利率言论,加之当周美国申请失业金人数小幅高于预期,美元指数表现出区间震荡,有色金属多反弹。 国内方面: 国内1月宏观方面依旧维持积极的利好主基调,国务院新闻办公室1月3日上午10时举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会,会上,国家发改委再提全方位扩大国内需求。实施提振消费专项行动,进一步提高投资效益,更大力度支持“两重”建设,加力扩围实施“两新”政策;之后,国家发展改革委、财政部发布2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。其中提到,加大重点领域设备更新项目支持力度;12月中下旬,国内GDP全年完成5%增长目标。全年全国规模以上工业增加值比上年增长5.8%,数据表现好于预期,随后国内六部门印发长期资金入市方案,其中提到,提升商业保险资金A股投资比例与稳定性;优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制;提高企(职)业年金基金市场化投资运作水平;提高权益类基金的规模和占比;优化资本市场投资生态。 不过需要注意的是,本周一,美国称将对所有进口到美国的钢铁和铝征收25%的关税,这些关税将适用于所有国家,包括墨西哥和加拿大等主要供应国,预计短期内全球铝市场将受到政策影响而出现结构性调整,需持续关注欧美贸易政策动向及主要消费市场需求变化。 基本面上 供应端: 据SMM统计,2025年1月份(31天)国内电解铝产量同比增长3.8%,环比下滑0.3%,月内多地地区铸锭比例增加,行业铝水比例环比下降2.9个百分点,同比下滑1.0%。截止1月份底,SMM统计国内电解铝建成产能约为4571万吨,国内电解铝运行产能约为4351万吨左右,行业开工率环比下降0.04个百分点,同比增长2.29个百分点至95.2%。此外,早前四川地区减产产能于2月初陆续启槽复产,未来国内电解铝运行产能回升,但产量贡献预计在3月开始逐步体现。 成本端: 据SMM数据显示,2025年1月份中国电解铝行业含税完全成本平均值为19,989元/吨,环比下降5.3%,同比增长22.7%,主因1月氧化铝运行产能持续维持高位,现货市场货源相对宽松,看跌情绪浓厚,现货价格急速回落,带动电解铝成本支撑随之减弱。 进口方面: 据海关数据显示,2024年12月份国内原铝净进口约为14.9万吨,环比增加12.7%,同比减少7.3%。1-12月份国内原铝净进口总量约为201.5万吨,同比增加44.8%。国内原铝维持关闭状态,海外铝现货升水高位运行,海外原铝进入中国市场多是长单为主,净进口量同比下降明显,结合国内电解铝运行情况及海外补充情况来看,1-2月份国内原铝供应增量有限。 库存方面: 据SMM数据显示,1月SMM电解铝分地区社会库存呈现先降后增的态势,上半个月库存呈现下降态势,累库拐点有所滞后,年初的的库存低点和真正的库存拐点出现于1月16日的44.0万吨,其后便一路呈现累增态势。 》点击查看SMM数据库 而对于铝锭累库拐点滞后的原因,一方面是供应端:新疆地区铁路发运效率间歇性受阻,以及1月中旬青海地区铁路发运的暂时停滞。而需求端:精废价差不足,原铝替代废铝规模扩大;以及节前下游提货出库的动作仍然频频。这无疑大大增强了市场对春节假期后累库或低于预期的信心,为1月沪铝盘面整体上行提供支撑。不过,随着年前集中补库的结束和铝价的回升,1月下半月国内铝锭库存进入持续性累库阶段,春节前夕国内铝锭已累库至50万吨附近。 需求端: 随着春节假期的临近,终端市场进入传统淡季,铝加工企业也迎来了年底的放假和减产周期,导致企业的开工率和订单数量持续下降。尽管有些企业因为急需交付年前的订单,或者在12月因为环保检查减产而需要在年前加紧赶工,使得1月份的开工率保持稳定甚至有所上升,但这并不能掩盖大多数企业减产放假所带来的影响。 铝型材开工率方面,1月铝型材企业的综合开工率为45.04%,环比下跌5.64个百分点;1月铝板带箔企业开工率为69.61%,环比上升4.48个百分点。1月初河南地区环保检查告一段落,受影响的部分产线恢复生产,另外之前因11月抢出口而暂时搁置的剩余国内积压订单在1月完成收尾,春节假期临近,下游终端客户的备货积极性相较于去年有了一定提升,因此本月整体开工率出现小幅回升;1月再生铝合金行业业开工率环比12月下调9.48个百分点至44.60%,连续两月下滑,同比下滑12.05%;1月国原生铝合金行业开工率为49.88%,环比下降5.17个百分点,受春节假期影响开工率下滑较为明显。 整体来看,1月国内外宏观因素多空交织,虽然美元指数在1月上旬强势上行并刷逾两年新高,但基本面铝锭的超预期去库又对铝价形成了强力的支撑,但随着下游逐步在春节假期来临之前进入年底的放假的减产周期,消费逐步走弱,加之基本面上,氧化铝价格大跌,电解铝成本支撑减弱......多重因素带动下,铝价在1月下半个月掉头向下,价格有所下跌,但月线铝价依旧录得超2%的上涨。 SMM展望 2月春节假期归来之后,沪铝在2月5日短暂下行后接连上涨,2月6日到2月11日的四个交易日内更是录得四连阳。出现此情况的原因,一方面与节后宏观情绪转好有关,另外,华东市场下游消费恢复略超预期也在一定程度上成为铝价上涨的推手。 展望后市,宏观面上,海内外影响因素多空交织,国内积极利好主旋律不变,需关注海外制裁加码影响。基本面上,电解铝供应端复产压力再起,2月份国内电解铝运行产能有缓慢抬升预期;氧化铝现货均价持续走弱,带动电解铝成本延续跌势,成本端支撑继续走弱,截止目前电解铝成本端已经跌破17300元/吨,电解铝行业利润超过已经超过3300元/吨;库存方面,仍处于节后的持续性累库阶段,周内库存仍将维持快速增加的态势。 需求方面,本周铝加工龙头企业环比节前一周涨5.7个百分点至56.8%,当前虽然处于淡季,但铝板带箔、再生合金、型材企业开工率均有上升,尤其汽车型材头部企业复工程度加快,为需求提供支撑;同时由于年前型材企业资金紧张、在手订单不多,备货相对较少,年后或有一定备货情绪。随春节假期结束,铝加工企业陆续复工复产,消费端将逐步回暖。近期重点关注关税事件影响、节后铝锭库存变化量以及节后下游复工节奏,预计沪铝短期或将延续高位运行为主。 更多详细精彩数据及内容,详情可关注SMM于每周四发布的 中国铝产业链周报 ! 机构评论 铜冠金源期货表示,美联储主席国会证证词宣布不急于再次降息,宏观消息略有施压。基本面供需暂时变化不大,市场心态稍转,因铝价春节后相对坚挺,且累库基本符合预期,继续关注下游消费复苏兑现情况及美国关税政策变化对市场情绪影响,短时铝价维持震荡。 申银万国期货表示,宏观角度,特朗普宣布对铝征收25%关税,市场不确定性增加,对有色板块影响偏空。基本面角度,氧化铝现货继续小幅回落,盘面整体处于下行趋势中。电解铝成本端小幅走弱,下游需求节后持续回暖,型材、合金等环节开工率有所回升。节后电解铝库存已转为累积趋势,但供需矛盾整体并不剧烈,短期内铝价或震荡调整。 一德期货表示,电解铝:宏观预期交易主导,现实处于累库阶段,前期逢低多单可谨慎持有,未入场者等待逢低介入机会,关注垒库幅度。氧化铝:供需转过剩较为明确,仍处于下行趋势,但预期先行价格大幅回落目前或进入鱼尾阶段,关注成本支撑、投产节奏及矿价变化。
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