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观点与操作策略

工业硅期货震荡偏弱运行，近期市场多空博弈力度较低，行情波动减弱，现货端上下游僵持，价格持稳为主。从供需来看，从供需来看，西南厂家继续减产，西北开工小幅增加，供应量总体趋减，但多晶硅减产落地情况仍待明朗，当前供需平衡仍倾向于过剩。总体来看，近期市场矛盾并不显著，市场等待老仓单集中注销后新仓单注册情况，以及下游多晶硅减产情况，因此盘面震荡运行，但长期来看，尽管行业已面临亏损，但工业硅过剩压力将继续施压盘面。

操作上，轻仓做空，SI2501 合约参考区间 12000-12500 元/吨。

相关市场信息

1、 百川盈孚：11 月 22 日，中国金属硅市场参考价格 11960 元/吨，较上个工作日略显弱势。盘面价格向下调整，冶金级金属硅成交清淡，多晶用金属硅短期内几无订单，低品位金属硅价差缩小，标准品 553金属硅溢价降低，化学级 421 金属硅市场波动较小，预计下周金属硅价格保持弱势稳定。

2、 SMM 统计 11 月 22 日工业硅全国社会库存共计 51.8 万吨，较上周环比增加 0.6 万吨。

3、 2024 年 10 月中国金属硅出口量为 6.51 万吨，环比持平同比增加 49%。2024 年 1-10 月金属硅累计出口量 61.41 万吨，同比增加 30%。进口方面：2024 年 10 月中国金属硅进口量在 0.21 万吨，环比减少39%。2024 年 1-10 月全年累计进口量在 2.58 万吨，同比增幅 444%。

4、 根据 SMM 调研了解，新疆样本硅企（产能占比 79%）周度产量在 42450 吨，周度开工率在 88%，较上周环比小幅波动。云南样本硅企（产能占比 30%）周度开工率在 48%，周环比持平，厂库库存小增。四川样本硅企（产能占比 32%）周度产量在 2140 吨，周度开工率在 33%，环比持平。

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