行情回顾：本周锰硅市场弱稳运行。广西地区近期传来降电费消息，南方部分地区电费稍有下降；北方成本优 势较大，锰硅整体供应仍处高位。需求方面，钢压价情绪浓厚，检修情况增多，铁水产量下行，市场观望情绪 蔓延。

行情展望：产业方面，锰矿价格盘整运行，现货交投情绪不足；化工焦存在一轮降价预期，成本支撑或走弱。 供应方面，北方前期新点火炉子产量陆续提升，个别工厂炉子存在点火预期，产量预计继续增加。需求方面， 当前期现价格低位，工厂端报价较少，以交付前期订单为主；钢厂陆续采购新一轮合金，部分南方钢厂定价较 前期定价下调，临近春节假期，短期内合金需求尚可，但难以支撑反弹行情，预计延续低位震荡。关注1月钢 招定价情况。

策略建议：SM2505合约探底回升，日MACD指标显示绿色动能柱扩散，操作上建议以区间震荡思路对待，请投资 者注意风险控制。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号F0251444

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助理研究员：

李秋荣期货从业资格号F03101823

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