行情回顾：本周郑棉主力换月后，价格创新低，周度跌幅约2.12%。

行情展望：据美国农业部(USDA)报告显示，2024年8月2-8日，2024/25年度美国陆 地棉出口签约量25174吨。2024/25年度美国陆地棉出口装运量29805吨，主要运往 越南(8036吨)、中国(6220吨)、巴基斯坦(5357吨)士耳其(2429吨)、墨西哥(1725吨)。 当周美国棉花出口签约量及装运均增加，出口销售数据有所改善。尽管USDA供需预 测利好，但市场看空氛围浓厚，预计ICE期棉仍低位震荡。国内市场，近期新棉长势 良好，陆续吐絮中，增产预期较强。加之商业库存去库仍慢，供应仍显宽松局面。 下游“金九银十”消费旺季预期较弱，多数企业处于等待新订单下达，纺企逢低补 库，但由于纺纱利润不佳，开工积极性不高，预计后市棉价延续弱势震荡格局。

策略建议，操作上，郑棉2501合约短期偏空思路对待。

研究员 ：许方莉

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