行情回顾：本周沪铅主力期价偏强震荡为主。宏观面，美联储11月会议纪要显示，美联 储官员对通胀正在缓解、劳动力市场强劲表示了信心，从而允许进一步降息，但只会是 以渐进的方式降息，整体纪要基调相对中性。上周再生铅炼厂开工率下降较多，安徽、 河南、河北地区因环保管控使得再生铅炼厂停炉保温等待通知，河北地区炼厂普遍减产 50%，供应短期受限，铅价震荡偏强。

行情展望：基本面，预估本周产量较上周下滑超1万吨，不过再生铅限产使得废电瓶库存 上升，且近期铅价震荡偏强，炼厂有盈利空间，其他未受环保管控的炼厂复产意愿较强。 现货方面，本周沪铅强势上行，持货商出货积极，报价贴水扩大，期间炼厂厂提货源升 水下调，再生铅亦是扩贴水出货，但下游企业普遍持观望态度，询价寥寥，散单市场成 交寡淡。

操作上建议：沪铅主力合约短期逢低试多为主，不宜追高，注意操作节奏及风险控制。

研究员：王福辉

期货从业资格号F03123381

期货投资咨询从业证书号Z0019878

助理研究员：

王凯慧期货从业资格号F03100511

陈思嘉期货从业资格证F03118799

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