行情回顾：本周沪铅主力期价先扬后抑，仍以震荡为主。宏观面，美国CPI数据止跌企稳， 整体经济韧性加强使市场持续下调未来美联储降息预期，利率预期回升带动美元指数及 长端美债收益率走高，利空有色金属，以铜为主的有色金属本周表现弱势，但铅锭流通 货源因为多种因素偏紧，铅价不跌反涨，不过随着供应因素利好出尽，加上交割带来的 显性库存增量压制铅价上涨空间。

行情展望：基本面，安徽地区再生铅部分中大型企业尚在减停产，不过河南地区的雾霾 天气预警结束后，物流或有所恢复，现货偏紧的格局或能缓解。本周沪铅冲高后回落， 持货商随行出货，部分电解铅炼厂厂提货源报价仍较坚挺，再生精铅则因货源较少，报 价多升水，而下游企业观望情绪较浓，询价较少，散单市场成交相对清淡。

操作上建议：沪铅主力合约短期震荡为主，注意操作节奏及风险控制。

研究员：王福辉

期货从业资格号F03123381

期货投资咨询从业证书号Z0019878

助理研究员：

王凯慧期货从业资格号F03100511

陈思嘉期货从业资格证F03118799

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