7 月份，沪锡价格大幅回落，沪锡主力合约下跌 11.1%。总体来看，宏观面美联 储 9 月降息预期基本被消化，而中美经济数据表现较弱，使得市场对经济前景信心 减弱，仍需关注后续数据表现。基本面，我国锡矿进口量回升，因缅甸锡粉供应增 加，但当地锡矿复产仍未明确，因此未来进口仍有下降预期。冶炼端维持正常生产， 精锡产量仍有小幅爬升，不过随着生产利润收缩，未来减产的可能性在增大。下游 来看，锡价大幅回落，刺激下游采购备货积极性增加，不过当前处在消费淡季，所 以采购增加更多是提前备货。焊料企业订单量呈现小幅减少趋势，镀锡板开工率淡 季持稳为主。终端电子行业处在上升周期，长期来看电子产品消费增长有望为锡市 带来明显需求支撑。预计 8 月份，沪锡价格呈现先抑后扬走势，运行区间 230000-260000。

研究员:王福辉

期货从业资格号 F03123381

期货投资咨询从业证书号 Z0019878

助理研究员：

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王凯慧 期货从业资格号 F03100511

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