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观点与策略

⚫ 上一交易日，上证综指跌 0.93%，深证成指跌 1.61%，创业板指跌 1.98%，科创 50 跌 2.52%，沪深 300 跌 0.88%，上证 50 跌 0.5%，中证 500 跌 1.82%，中证 1000 跌 2.22%。两市成交额为17991.1 亿元，较前一交易日减少约 1423 亿元。

⚫ 申万一级行业中，表现最好的行业分别为：银行(1.05%)，公用事业(-0.2%)，石油石化(-0.35%)。表现最差的行业分别为： 社会服务(-3.85%)，商贸零售(-4.03%)，传媒(-4.29%)。

⚫ 基差方面，四大期指基差整体走强，IH、IF 当季合约年化基差率分别为 0.5%、-0.8%，IC、IM当季合约年化基差率分别为-6.4%、-8.2%。套保方面，2502 合约本周临近到期，可考虑逐步移仓至 2503 或 2506 合约。

⚫ 技术变革驱动本轮春季躁动行情，中证 1000 指数在科技板块带动下表现相对亮眼，政策对创新的支持与 AI 技术落地的实际进展，仍为小盘股提供基本面支撑。策略方面，短期而言，中证 1000 仍为弹性核心，但需规避高位波动风险，可关注科技细分领域的调整机会；中期来看，顺周期板块左侧布局需等待政策信号明确，若两会释放稳增长政策，可增配 IF、IH。

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