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氧化铝

市场焦点

交易所多重监管措施下，氧化铝多头 情绪有所降温，近期及主力合约均大幅减仓，01 合约价格小幅回落。基本面看氧化 铝供需矛盾仍然存在，供应端山东、西南 地区均有氧化铝企业检修，影响产能数量 较大且持续时间较长。需求端新疆、内蒙、 贵州等地区新增电解铝产能逐步释放，同时北方部分铝厂库存偏低，刚需采购仍存。目前现货市场成交相对有限，北方有限的供应商意向报价普遍在 5050 元/吨以上，近期关注现货成交情况。

操作策略

氧化铝 01 合约逢低做多，主力合约运行区间 4900-5100 元/吨附近。

多空 中性偏多

沪铝

市场焦点

目前宏观层面海外主要关注美国的大选结果，随着特朗普拿下摇摆州的选票，市场对特朗普胜选的预期持续上升，关于通胀上行的预期有所增强。目前氧化铝现货价格仍处高位，对电解铝成本有所支撑。电解铝供应端压力开始显现，中原现货市场到货较多，持货商出货积极，但郑州、洛阳等多地下游因环保管控，采购意愿一般，现货贴水略微走阔，本周电解铝社会库存小幅累增。

操作策略

沪铝 12 合约运行区间 20500-21000 元/吨，多单可逢高止盈离场。

多空 中性

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